L\u2019USD\/CHF a progress\u00e9 d\u2019environ 0,5% mercredi, renouant avec sa trajectoire haussi\u00e8re apr\u00e8s un repli depuis un plus haut annuel \u00e0 0,8263 le 16 septembre, qui avait ramen\u00e9 la paire sous 0,8200. Il a ensuite effac\u00e9 ses pertes et s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,8244 au moment de la r\u00e9daction. Le mouvement intervient alors que les march\u00e9s int\u00e8grent de nouvelles hausses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, ce qui soutient le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n
Le tableau technique plaide pour un regain de momentum haussier, l\u2019indice de force relative (RSI) se raffermissant et la structure de prix restant caract\u00e9ris\u00e9e par des sommets et des creux ascendants. Un d\u00e9passement du pic depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e remettrait 0,8300 au centre de l\u2019attention et, en cas de franchissement, la paire pourrait viser le plus haut du 29 mai 2025 \u00e0 0,8347 avant une progression vers 0,8400, puis 0,8476 (12 mai 2025). \u00c0 la baisse, un reflux vers 0,8200 pourrait ouvrir la voie \u00e0 0,8183, le plus bas de mardi, avec des soutiens suppl\u00e9mentaires identifi\u00e9s \u00e0 0,8150 et 0,8100.<\/p>\n
Nous estimons que les traders sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner pour une cassure haussi\u00e8re durable de l\u2019USD\/CHF via des options d\u2019achat (calls) ou des spreads haussiers de type bull call. La r\u00e9cente progression de la paire \u00e0 0,8244 montre que les acheteurs gardent clairement la main apr\u00e8s avoir d\u00e9fendu avec succ\u00e8s le seuil de 0,8200. Avec un RSI signalant un momentum haussier robuste, cibler un prix d\u2019exercice \u00e0 0,8300 pour une \u00e9ch\u00e9ance \u00e0 mi-octobre appara\u00eet particuli\u00e8rement pertinent.<\/p>\n
Notre sc\u00e9nario haussier est \u00e9tay\u00e9 par l\u2019\u00e9largissement des diff\u00e9rentiels de taux, d\u2019autant que l\u2019inflation suisse demeure faible autour de 1,1% et que la Banque nationale suisse maintient son taux directeur \u00e0 un niveau bas pour contrer la force de la devise. Historiquement, lorsque l\u2019\u00e9cart de taux entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque nationale suisse d\u00e9passe 350 points de base, l\u2019USD\/CHF s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 en moyenne de 4,2% en l\u2019espace de six semaines. Cette divergence fondamentale nous incite \u00e0 anticiper une surperformance du dollar par rapport au franc \u00e0 court terme.<\/p>\n
Pour la gestion du risque, nous sugg\u00e9rons des stop-loss serr\u00e9s sur les positions au comptant ou l\u2019achat de puts de protection juste sous le support de 0,8180. Une rupture sous ce niveau pourrait invalider la structure haussi\u00e8re et entra\u00eener la paire vers les supports psychologiques cl\u00e9s \u00e0 0,8150 et 0,8100. En revanche, si le momentum permet de franchir le plus haut annuel de 0,8263, il conviendrait de se pr\u00e9parer \u00e0 une acc\u00e9l\u00e9ration rapide en direction des objectifs 0,8347 et 0,8400.<\/p>\n\n\n\r\n