Les actions asiatiques ont \u00e9volu\u00e9 en ordre dispers\u00e9 mercredi, tandis que les prix du p\u00e9trole et les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain reculaient apr\u00e8s une am\u00e9lioration des flux de brut au Moyen-Orient. Un haut responsable iranien a d\u00e9clar\u00e9 que T\u00e9h\u00e9ran pourrait rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz dans les sept jours si les \u00c9tats-Unis all\u00e8gent la pression militaire et l\u00e8vent leur blocus des ports iraniens. La Cor\u00e9e du Sud et Ta\u00efwan ont prolong\u00e9 leurs gains, port\u00e9s par les poids lourds technologiques apr\u00e8s que le Nasdaq Composite a encha\u00een\u00e9 deux cl\u00f4tures records cons\u00e9cutives.<\/p>\n
Le KOSPI sud-cor\u00e9en a gagn\u00e9 0,03% \u00e0 7.020 points, tandis que le Taiex ta\u00efwanais a progress\u00e9 de 0,80% \u00e0 48.181 points. La Chine et Hong Kong ont fl\u00e9chi : Shanghai a c\u00e9d\u00e9 0,25% \u00e0 3.942 points et Hong Kong a recul\u00e9 de 0,85% \u00e0 24.875 points, Shenzhen perdant 0,42% \u00e0 13.665 points. Les march\u00e9s japonais sont ferm\u00e9s pour un jour f\u00e9ri\u00e9 de lundi \u00e0 mercredi et doivent rouvrir jeudi 24 septembre. L\u2019Asie est d\u00e9crite comme contribuant \u00e0 environ 70% de la croissance \u00e9conomique mondiale, avec de grands indices de r\u00e9f\u00e9rence, dont le Nikkei japonais, qui suit 225 entreprises, aux c\u00f4t\u00e9s d\u2019indices tels que le Hang Seng, le Shanghai Composite et le Shenzhen Composite.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour une poursuite du repli des prix du p\u00e9trole en achetant des options de vente (puts) \u00e0 court terme sur les futures Brent ou WTI. Avec une possible r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz dans les sept jours, la prime de risque g\u00e9opolitique qui soutenait jusqu\u2019ici les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie se dissipe rapidement. Historiquement, lorsque des goulets d\u2019\u00e9tranglement critiques de l\u2019offre au Moyen-Orient se r\u00e9sorbent, les r\u00e9f\u00e9rences du brut peuvent perdre rapidement 5% \u00e0 8% de leur valeur, rendant les strat\u00e9gies orient\u00e9es \u00e0 la baisse particuli\u00e8rement attractives.<\/p>\n
Nous voyons une configuration tr\u00e8s profitable sur les futures Nikkei 225 et les options d\u2019achat (calls) avant la r\u00e9ouverture du march\u00e9 jeudi 24 septembre. Les march\u00e9s japonais \u00e9tant ferm\u00e9s depuis lundi, ils n\u2019ont pas encore int\u00e9gr\u00e9 les cl\u00f4tures records cons\u00e9cutives du Nasdaq. L\u2019achat de calls sur le Nikkei nous permettra de capter le gap haussier attendu, Tokyo devant rattraper le mouvement port\u00e9 par l\u2019\u00e9lan mondial des valeurs technologiques.<\/p>\n
Pour ma\u00eetriser le risque global du portefeuille, nous sugg\u00e9rons de mettre en place une strat\u00e9gie de trading de paires en se positionnant \u00e0 l\u2019achat sur les futures ta\u00efwanais (Taiex) ou sud-cor\u00e9ens (KOSPI) tout en vendant \u00e0 d\u00e9couvert le Hang Seng Index, plus faible. Le Taiex a r\u00e9cemment grimp\u00e9 de 0,80% \u00e0 48.181 points, aliment\u00e9 par la hausse continue de la demande mondiale li\u00e9e \u00e0 l\u2019intelligence artificielle, qui a propuls\u00e9 les principales valeurs de semi-conducteurs de plus de 25% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. \u00c0 l\u2019inverse, les indices chinois et hongkongais continuent de perdre du momentum, ce qui en fait d\u2019excellents candidats \u00e0 la vente \u00e0 d\u00e9couvert pour couvrir notre exposition longue aux valeurs technologiques.<\/p>\n
Nous conseillons \u00e9galement de se positionner \u00e0 l\u2019achat sur les futures de bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, les rendements continuant de se d\u00e9tendre dans un contexte de stabilisation des conditions mondiales. La baisse des rendements tend \u00e0 faire monter les prix obligataires, offrant un contrepoids fiable \u00e0 nos positions actions. Tirer parti de cet environnement de taux en \u00e9volution au cours des prochaines semaines nous aidera \u00e0 s\u00e9curiser des gains r\u00e9guliers, tandis que la volatilit\u00e9 de march\u00e9 se mod\u00e8re.<\/p>\n\n\n\r\n