Les actions am\u00e9ricaines ont connu une s\u00e9ance \u00ab risk-on \u00bb, portant le S&P 500 en hausse de 1,43% pour une troisi\u00e8me progression cons\u00e9cutive et sa meilleure journ\u00e9e en sept semaines, le laissant \u00e0 0,44% sous le record du mois dernier. L\u2019indice a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9 comme en hausse de 1,49% sur septembre apr\u00e8s les derniers mouvements, et \u00e0 moins d\u2019un demi-pour cent de son plus haut historique. La tech a men\u00e9 la hausse, le Nasdaq progressant de 2,26% et les \u00ab Magnificent 7 \u00bb gagnant 3,44% \u00e0 de nouveaux sommets.<\/p>\n
Les gains par titre ont \u00e9t\u00e9 domin\u00e9s par Meta, qui a bondi de 11,43%, et AMD, en hausse de 9,95% alors qu\u2019il \u00e9tait indiqu\u00e9 que le titre atteignait une valorisation de 1 000 milliards de dollars. L\u2019Europe a \u00e9galement progress\u00e9, le STOXX 600 gagnant 1,02%, le DAX allemand prenant 1,07% et le CAC 40 ajoutant 0,92%. En Asie, le KOSPI a avanc\u00e9 de 0,69% tandis que le Japon est rest\u00e9 ferm\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 mercredi ; en Chine, le CSI 300 s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 de 0,51%, de pair avec une hausse de 0,23% du Shanghai Composite et une progression de 0,33% du Hang Seng, tandis que le S&P\/ASX 200 australien a ajout\u00e9 0,29%. Les contrats \u00e0 terme sur actions am\u00e9ricaines ont peu vari\u00e9.<\/p>\n
Nous observons une r\u00e9sistance remarquable face au \u00ab biais de septembre \u00bb historique, qui a fait reculer le S&P 500 de 1,2% en moyenne depuis 1928. Au lieu de cela, l\u2019indice affiche environ +1,5% ce mois-ci et se situe \u00e0 port\u00e9e de voix de son plus haut historique. Les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s devraient tirer parti de cette vigueur inhabituelle pour se positionner en vue d\u2019une cassure de fin de mois, plut\u00f4t que de s\u2019opposer \u00e0 la dynamique haussi\u00e8re du march\u00e9.<\/p>\n
Avec les leaders technologiques propulsant le Nasdaq de plus de 2% et AMD atteignant une valorisation historique de 1 000 milliards de dollars, la th\u00e9matique de l\u2019intelligence artificielle a repris la main. Nous recommandons de recourir \u00e0 des \u00ab bull call spreads \u00bb sur ces valeurs de semi-conducteurs et ax\u00e9es IA \u00e0 fort momentum afin de capter un potentiel de hausse suppl\u00e9mentaire. Cette strat\u00e9gie permet de participer au rally tout en limitant le risque de baisse face \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels retournements soudains.<\/p>\n
Historiquement, lorsque le S&P 500 \u00e9vite un mois de septembre n\u00e9gatif, le quatri\u00e8me trimestre d\u00e9bute souvent avec un biais haussier tr\u00e8s marqu\u00e9. Pour en tirer parti, nous devrions envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) sur de grands ETF indiciels comme SPY ou QQQ tant que la volatilit\u00e9 implicite reste relativement stable. Si le march\u00e9 inscrit de nouveaux sommets dans les semaines \u00e0 venir, ces positions acheteuses de prime devraient s\u2019appr\u00e9cier rapidement.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, puisque les indices mondiaux en Europe et en Asie suivent le mouvement de Wall Street, nous pouvons rechercher du rendement en vendant des \u00ab credit put spreads \u00bb sur des ETF internationaux. Cette approche \u00e0 plusieurs jambes s\u00e9curise un flux r\u00e9gulier de prime m\u00eame si le march\u00e9 domestique marque une courte pause. En \u00e9quilibrant des calls plus offensifs sur la tech am\u00e9ricaine avec des spreads de cr\u00e9dit plus prudents \u00e0 l\u2019international, nous pouvons maximiser nos rendements ajust\u00e9s du risque cet automne.<\/p>\n\n\n\r\n