Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement appr\u00e9ci\u00e9 face au dollar am\u00e9ricain jeudi, soutenu par une am\u00e9lioration modeste de l\u2019app\u00e9tit pour le risque, alors que le Brent est rest\u00e9 sous les 100 dollars, r\u00e9duisant la pression sur les \u00e9conomies importatrices de p\u00e9trole comme la Nouvelle-Z\u00e9lande. Le NZD\/USD \u00e9voluait autour de 0,5740 apr\u00e8s avoir rebondi depuis la zone des 0,5700 plus t\u00f4t dans la s\u00e9ance, mais il demeurait contenu sous une r\u00e9sistance situ\u00e9e juste au-dessus de 0,5800.<\/p>\n\n
Le mouvement s\u2019apparente \u00e0 un rebond technique apr\u00e8s le virage plus restrictif (\u00ab hawkish \u00bb) de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale la semaine derni\u00e8re, qui a renforc\u00e9 les anticipations de taux am\u00e9ricains plus \u00e9lev\u00e9s et, par ricochet, d\u2019un diff\u00e9rentiel de taux plus large par rapport \u00e0 la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande. Sur les graphiques, la paire remonte depuis le retracement de Fibonacci \u00e0 78,6 % du rallye juillet\u2013ao\u00fbt, avec un RSI proche de 36 et un MACD toujours sous z\u00e9ro. La r\u00e9sistance est identifi\u00e9e \u00e0 0,5810\u20130,5825, puis au niveau de la moyenne mobile simple \u00e0 200 jours \u00e0 0,5853, tandis que les supports se situent \u00e0 0,5705 et, plus bas, vers 0,5630, en ligne avec l\u2019objectif mesur\u00e9 de la figure \u00c9paule-T\u00eate-\u00c9paule.<\/p>\n\n
Nous consid\u00e9rons le r\u00e9cent rebond du dollar n\u00e9o-z\u00e9landais vers 0,5740 comme une correction temporaire plut\u00f4t qu\u2019un retournement de tendance durable. Les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s devraient chercher \u00e0 exploiter des opportunit\u00e9s de vente \u00e0 d\u00e9couvert alors que le NZD\/USD fait face \u00e0 une r\u00e9sistance marqu\u00e9e entre 0,5810 et 0,5825. Les indicateurs techniques confortent ce biais baissier, le RSI plafonnant pr\u00e8s de 36 et le MACD restant nettement en territoire n\u00e9gatif.<\/p>\n\n
Cette pression baissi\u00e8re est renforc\u00e9e par une divergence des fondamentaux, notamment avec un taux de ch\u00f4mage n\u00e9o-z\u00e9landais qui remonte vers 5,0 % sur fond de croissance \u00e9conomique atone. Alors que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintient des taux am\u00e9ricains \u00e9lev\u00e9s pour lutter contre une inflation persistante, la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande subit une pression accrue pour assouplir sa politique, ce qui \u00e9largit l\u2019\u00e9cart de rendement. En outre, les prix mondiaux du Brent se stabilisant nettement sous 100 dollars le baril, tout r\u00e9pit temporaire pour la Nouvelle-Z\u00e9lande, importatrice de p\u00e9trole, a peu de chances de compenser ces vents contraires macro\u00e9conomiques.<\/p>\n\n
Dans les prochaines semaines, nous sugg\u00e9rons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des spreads baissiers via puts (bear put spreads) ou l\u2019achat de puts directs visant le support cl\u00e9 \u00e0 0,5705, voire 0,5630. Pour des strat\u00e9gies ax\u00e9es sur le rendement, la vente d\u2019options call \u00e0 proximit\u00e9 de la moyenne mobile simple \u00e0 200 jours \u00e0 0,5853 offre un couple risque\/rendement attractif. Nous recommandons de placer des stop-loss stricts juste au-dessus de 0,5830 afin de se couvrir contre d\u2019\u00e9ventuels \u00e0-coups correctifs.<\/p>\n\n\n\r\n