Les contrats \u00e0 terme sur le Dow Jones ont progress\u00e9 de 0,60 % pour \u00e9voluer pr\u00e8s de 52 390 lors de la s\u00e9ance europ\u00e9enne de lundi, tandis que ceux sur le S&P 500 ont gagn\u00e9 0,57 % autour de 7 760 et les futures sur le Nasdaq 100 ont grimp\u00e9 de 0,86 % vers 30 170. Le mouvement intervient alors que les futures actions am\u00e9ricains ont suivi le repli des cours du brut, les march\u00e9s se concentrant sur la question de savoir si de nouvelles initiatives diplomatiques pourraient apaiser les tensions au Moyen-Orient et favoriser des flux \u00e9nerg\u00e9tiques plus r\u00e9guliers.<\/p>\n
Les risques de politique mon\u00e9taire restent au centre de l\u2019attention apr\u00e8s que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a relev\u00e9 ses taux de 25 points de base la semaine derni\u00e8re, sa premi\u00e8re hausse depuis trois ans, et a signal\u00e9 de nouveaux tours de vis. Les probabilit\u00e9s implicites de l\u2019outil CME FedWatch indiquaient 53,1 % de chances d\u2019une nouvelle hausse lors de la r\u00e9union d\u2019octobre, contre 43,5 % une semaine plus t\u00f4t. Parall\u00e8lement, le pr\u00e9sident Donald Trump a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019il serait probablement ouvert \u00e0 une rencontre avec le pr\u00e9sident iranien Masoud Pezeshkian \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale de l\u2019ONU \u00e0 New York, et doit \u00e9galement tenir un sommet avec le pr\u00e9sident chinois Xi Jinping.<\/p>\n
Les contrats \u00e0 terme sur les actions am\u00e9ricaines s\u2019inscrivent en hausse aujourd\u2019hui, le Dow Jones se dirigeant vers 52 390 et le Nasdaq, \u00e0 forte composante technologique, progressant de pr\u00e8s de 0,86 %. Cette dynamique haussi\u00e8re est aliment\u00e9e par la baisse des prix du p\u00e9trole, r\u00e9cemment retomb\u00e9s vers 71 dollars le baril, alors que des discussions diplomatiques au Moyen-Orient apportent un certain soulagement. Les op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s peuvent tirer parti de ce soutien de court terme au sentiment de march\u00e9 en envisageant des options d\u2019achat (calls) haussi\u00e8res sur les grands indices.<\/p>\n
Il convient toutefois de rester prudent : les prochaines rencontres entre le pr\u00e9sident Trump et le pr\u00e9sident chinois Xi Jinping pourraient provoquer des \u00e0-coups soudains. Historiquement, des sommets diplomatiques de cette ampleur s\u2019accompagnent d\u2019une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e ; les traders peuvent donc envisager des options de vente (puts) de protection ou des strat\u00e9gies de straddle afin de se couvrir contre des mouvements brusques. Suivre de pr\u00e8s l\u2019indice de volatilit\u00e9 du CBOE (VIX), qui a tendance \u00e0 s\u2019envoler lors de n\u00e9gociations g\u00e9opolitiques tendues, sera crucial dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n
Il ne faut pas non plus n\u00e9gliger la pression croissante de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, d\u2019autant que l\u2019outil CME FedWatch int\u00e8gre d\u00e9sormais une probabilit\u00e9 de 53,1 % d\u2019une nouvelle hausse de taux en octobre. Dans la mesure o\u00f9 des taux plus \u00e9lev\u00e9s tendent \u00e0 comprimer les marges des entreprises, il est recommand\u00e9 d\u2019utiliser des positions vendeuses sur futures d\u2019indices ou d\u2019acheter des options de vente sur les secteurs sensibles aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Historiquement, lorsque la Fed adopte un biais restrictive (hawkish), les march\u00e9s actions connaissent des corrections marqu\u00e9es, ce qui rend les strat\u00e9gies d\u2019options d\u00e9fensives particuli\u00e8rement pertinentes \u00e0 ce stade.<\/p>\n
Dans la mesure o\u00f9 les prix du p\u00e9trole constituent un moteur majeur des inqui\u00e9tudes inflationnistes actuelles, il convient de surveiller de pr\u00e8s les d\u00e9riv\u00e9s sur l\u2019\u00e9nergie. Si les efforts diplomatiques s\u2019enlisent et que le WTI remonte vers 80 dollars, on peut s\u2019attendre \u00e0 un retournement rapide des futures actions. La taille des positions doit rester prudente, et les traders peuvent recourir \u00e0 des options sur le p\u00e9trole pour couvrir l\u2019ensemble de leurs portefeuilles actions contre un regain de choc \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n\n\n\r\n