La banque centrale de Ta\u00efwan a maintenu son taux directeur \u00e0 2% pour un dixi\u00e8me trimestre cons\u00e9cutif, adoptant un ton l\u00e9g\u00e8rement restrictif en relevant sa pr\u00e9vision de croissance 2026 \u00e0 11,48% et en rehaussant ses projections d\u2019inflation, tout en pointant la persistance de l\u2019inflation des services. Elle n\u2019a pas signal\u00e9 de rel\u00e8vement imminent des taux. Le dollar ta\u00efwanais est rest\u00e9 globalement stable malgr\u00e9 le renforcement du dollar am\u00e9ricain apr\u00e8s la r\u00e9union du FOMC, soutenu par le rebond des actions locales et le retour des flux acheteurs \u00e9trangers sur les actions apr\u00e8s cinq s\u00e9ances cons\u00e9cutives de ventes.<\/p>\n
\u00c0 court terme, les mouvements de l\u2019USD\/TWD devraient \u00eatre principalement dict\u00e9s par les flux actions \u00e9trangers, le sentiment sur la technologie et l\u2019orientation g\u00e9n\u00e9rale du dollar am\u00e9ricain plut\u00f4t que par la politique mon\u00e9taire, un repli des rendements am\u00e9ricains ou une stabilisation des valeurs technologiques pouvant all\u00e9ger la pression. Sur le plan technique, la dynamique haussi\u00e8re quotidienne demeure intacte, m\u00eame si le RSI s\u2019est d\u00e9tendu \u00e0 proximit\u00e9 des niveaux de surachat, laissant place \u00e0 une consolidation ou \u00e0 un repli intraday. Un support est identifi\u00e9 \u00e0 31,83\/86, en lien avec la MM 100 jours et un retracement de Fibonacci de 50% du mouvement du point bas 2026 au point haut, puis \u00e0 31,71\/73, zone align\u00e9e sur les MM 21 et 200 jours ainsi que sur le niveau de Fibonacci de 61,8%. La r\u00e9sistance se situe \u00e0 31,90\/32, au voisinage du rep\u00e8re de Fibonacci de 38,2% et de la MM 50 jours.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de regarder au-del\u00e0 de la d\u00e9cision de la banque centrale de maintenir les taux \u00e0 2% et de se concentrer surtout sur le sentiment mondial autour de la technologie et sur les flux actions. M\u00eame si la banque centrale a relev\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance \u00e9conomique 2026 \u00e0 un niveau marquant de 11,48%, les mouvements de capitaux \u00e9trangers restent le principal moteur du dollar ta\u00efwanais. Historiquement, les flux des investisseurs institutionnels \u00e9trangers vers la Bourse ta\u00efwanaise ont affich\u00e9 une forte corr\u00e9lation de 70% avec les variations \u00e0 court terme de la paire USD\/TWD.<\/p>\n
Pour les prochaines semaines, nous recommandons aux intervenants sur options d\u2019envisager des straddles acheteurs ou des strat\u00e9gies ax\u00e9es sur la volatilit\u00e9 afin de tirer parti de mouvements brusques sur les valeurs technologiques mondiales. Si les investisseurs \u00e9trangers reprennent des ventes marqu\u00e9es sur les actions technologiques ta\u00efwanaises, nous anticipons que l\u2019USD\/TWD testera rapidement la zone de r\u00e9sistance cl\u00e9 entre 31,90 et 32,00. En revanche, si les valeurs technologiques mondiales se stabilisent, la paire a de fortes chances de s\u2019effriter vers son support majeur sur la moyenne mobile \u00e0 100 jours \u00e0 31,83.<\/p>\n
Nous conseillons de maintenir des limites de risque serr\u00e9es autour de la zone de support 31,71 \u00e0 31,73, o\u00f9 se situent actuellement les moyennes mobiles \u00e0 21 et 200 jours. Dans la mesure o\u00f9 les indicateurs techniques journaliers montrent que l\u2019USD\/TWD \u00e9volue actuellement pr\u00e8s de niveaux de surachat, le potentiel de hausse suppl\u00e9mentaire pourrait \u00eatre limit\u00e9 \u00e0 court terme. Les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient suivre de pr\u00e8s les flux nets quotidiens de capitaux \u00e0 la Bourse de Ta\u00efwan afin d\u2019orienter leurs prises de position directionnelles.<\/p>\n\n\n\r\n