Le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais s\u2019est affaibli vendredi, en baisse de 0,11 % face au dollar am\u00e9ricain, avec le NZD\/USD \u00e0 0,5725 apr\u00e8s avoir culmin\u00e9 \u00e0 0,5787. Le mouvement intervient au terme d\u2019une semaine marqu\u00e9e par la premi\u00e8re hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale depuis trois ans, ce qui a soutenu le billet vert face \u00e0 la plupart des devises du G8. L\u2019action des prix a montr\u00e9 un rejet net de la zone des 0,5787, laissant la paire proche de son plus bas du jour et remettant 0,5700 au centre de l\u2019attention.<\/p>\n
Sur le plan technique, l\u2019indice de force relative (RSI) se rapproche d\u2019une situation de survente pour la deuxi\u00e8me fois en septembre. Une cassure sous 0,5700 mettrait en ligne de mire le plus bas du 8 juillet \u00e0 0,5671, puis le point bas depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 0,5626. \u00c0 la hausse, un franchissement de 0,5750 d\u00e9placerait l\u2019attention vers 0,5800, puis vers la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours \u00e0 0,5834 ; au-del\u00e0 se trouvent la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 0,5853 et la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 0,5856. Au-del\u00e0 du graphique, l\u2019orientation du NZD d\u00e9pend de la demande chinoise et des prix des produits laitiers, tandis que la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande vise une inflation de 1 % \u00e0 3 %, centr\u00e9e sur 2 %, les \u00e9carts de taux avec la Fed influen\u00e7ant le NZD\/USD.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour la poursuite d\u2019une tendance baissi\u00e8re sur la paire NZD\/USD au cours des prochaines semaines, \u00e0 mesure que la pression vendeuse s\u2019intensifie. La paire s\u2019est r\u00e9cemment retourn\u00e9e depuis son sommet de 0,5787 vers 0,5725, signalant que les vendeurs gardent clairement la main. Si le prix enfonce de mani\u00e8re nette le support critique \u00e0 0,5700, nous anticipons un repli rapide en direction du plus bas de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 ce jour \u00e0 0,5626.<\/p>\n
Notre sc\u00e9nario technique est confort\u00e9 par le RSI, qui s\u2019approche rapidement de la zone de survente pour la deuxi\u00e8me fois ce mois-ci. Cette dynamique sugg\u00e8re que la tendance baissi\u00e8re est loin d\u2019\u00eatre \u00e9puis\u00e9e, ce qui rend des options de vente (puts) de court terme attractives. Pour ceux qui cherchent \u00e0 ma\u00eetriser le risque, la mise en place d\u2019ordres stop d\u2019achat serr\u00e9s juste au-dessus de 0,5750 permettra de se prot\u00e9ger contre d\u2019\u00e9ventuels rebonds brusques.<\/p>\n
Il convient \u00e9galement de prendre en compte les pressions fondamentales, notamment la d\u00e9pendance des exportations n\u00e9o-z\u00e9landaises vis-\u00e0-vis d\u2019une \u00e9conomie chinoise en phase de refroidissement. Les derniers indicateurs \u00e9conomiques en provenance d\u2019Asie de l\u2019Est montrent une contraction de l\u2019activit\u00e9 manufacturi\u00e8re, r\u00e9duisant directement la demande pour les principales exportations n\u00e9o-z\u00e9landaises. Alors que les prix des ench\u00e8res mondiales de produits laitiers s\u2019inscrivent dans une tendance baissi\u00e8re, le \u00ab Kiwi \u00bb, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, fait face \u00e0 des vents contraires persistants.<\/p>\n
En outre, la politique de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat joue un r\u00f4le d\u00e9terminant, le march\u00e9 int\u00e9grant la divergence de politique mon\u00e9taire entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque de r\u00e9serve de Nouvelle-Z\u00e9lande. Historiquement, lorsque le dollar am\u00e9ricain b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un avantage de rendement, le Kiwi subit des phases de repli prolong\u00e9es, \u00e0 l\u2019image des tendances baissi\u00e8res marqu\u00e9es observ\u00e9es lors de cycles \u00e9conomiques pass\u00e9s. Nous nous attendons \u00e0 ce que cet \u00e9cart de rendement continue de plafonner tout potentiel haussier significatif de la paire.<\/p>\n
Si le march\u00e9 devait nous surprendre et franchir la r\u00e9sistance de 0,5750, cela pourrait d\u00e9clencher un rebond correctif vers 0,5800. Dans ce cas de figure, une poursuite de la hausse se heurterait \u00e0 une r\u00e9sistance importante au niveau de la SMA \u00e0 100 jours \u00e0 0,5834. Toutefois, nous recommandons de consid\u00e9rer ces rebonds potentiels comme des points d\u2019entr\u00e9e optimaux pour renforcer des positions vendeuses, plut\u00f4t que de courir apr\u00e8s une cassure haussi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\r\n