L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) s\u2019est raffermi vendredi, restant bien orient\u00e9 durant la premi\u00e8re moiti\u00e9 de la s\u00e9ance europ\u00e9enne et \u00e9voluant autour de 100,30, \u00e0 proximit\u00e9 de son plus haut niveau depuis fin juillet. Alors que le billet vert se dirige vers une solide progression hebdomadaire apr\u00e8s trois semaines de recul, le mouvement fait suite au rel\u00e8vement des taux par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale lors de sa r\u00e9union de septembre, la premi\u00e8re hausse depuis 2023. Le \u00ab dot plot \u00bb de la Fed a \u00e9galement indiqu\u00e9 une hausse suppl\u00e9mentaire d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, tandis que les risques d\u2019inflation li\u00e9s au p\u00e9trole ont \u00e9t\u00e9 cit\u00e9s comme renfor\u00e7ant le dossier en faveur d\u2019un durcissement additionnel.<\/p>\n\n
Les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques ont apport\u00e9 un soutien suppl\u00e9mentaire, \u00e0 mesure que les tensions au Moyen-Orient s\u2019intensifiaient. Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI) iranien a d\u00e9clar\u00e9 avoir frapp\u00e9 un p\u00e9trolier battant pavillon togolais qui tentait un passage ill\u00e9gal par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, et le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump a affirm\u00e9 se rapprocher d\u2019une d\u00e9cision majeure quant \u00e0 une \u00e9ventuelle reprise d\u2019attaques de grande ampleur contre l\u2019Iran. Sur le plan technique, le DXY demeure au-dessus de l\u2019EMA 100 jours et a repris le retracement de Fibonacci \u00e0 50,0 %, avec une r\u00e9sistance \u00e0 100,57, puis 101,12, et le sommet de cycle \u00e0 101,82. Les supports se situent \u00e0 100,18, ainsi que l\u2019EMA 100 jours \u00e0 99,69 et le niveau 38,2 % \u00e0 99,80, avec d\u2019autres niveaux \u00e0 99,32 et 98,55.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour un dollar am\u00e9ricain plus fort, en achetant des options d\u2019achat (calls) sur le DXY ou en initiant des positions longues sur contrats \u00e0 terme au cours des prochaines semaines. L\u2019indice du dollar a regagn\u00e9 le seuil de 100,30, signalant une dynamique haussi\u00e8re robuste apr\u00e8s le tournant restrictif de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale cette semaine. La Fed laissant entrevoir au moins une nouvelle hausse de taux cette ann\u00e9e, les diff\u00e9rentiels de taux \u00e9voluent de nouveau en faveur du billet vert.<\/p>\n\n
Pour ma\u00eetriser le risque, il convient de placer des ordres stop-loss serr\u00e9s juste sous le support imm\u00e9diat de 100,18 ou sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) 100 jours \u00e0 99,69. \u00c0 la hausse, les traders viseront la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 100,57, avec des objectifs secondaires de prise de b\u00e9n\u00e9fices autour de 101,12. Historiquement, lorsque le DXY reprend son retracement de Fibonacci \u00e0 50 % dans un cycle de Fed restrictive, cela d\u00e9clenche souvent un rallye durable sur plusieurs semaines vers les pr\u00e9c\u00e9dents sommets de cycle.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons \u00e9galement de couvrir les portefeuilles contre des flamb\u00e9es soudaines des prix de l\u2019\u00e9nergie en achetant des options d\u2019achat sur le Brent, r\u00e9cemment stabilis\u00e9 autour de 85 dollars le baril. La mont\u00e9e des tensions dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et le risque d\u2019actions militaires am\u00e9ricaines maintiennent une prime de risque g\u00e9opolitique \u00e9lev\u00e9e. Cette double menace \u2014 inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie et demande de valeurs refuges \u2014 continuera de drainer les capitaux vers le dollar.<\/p>\n\n
Les traders peuvent tirer parti de cet environnement en achetant des options de vente (puts) sur les principales devises du G10 et asiatiques face au dollar, en particulier l\u2019euro et le yen. Cette strat\u00e9gie est d\u2019autant plus pertinente que les banques centrales \u00e9trang\u00e8res accusent un retard par rapport \u00e0 la posture agressive de la Fed, inversant le mouvement de resserrement des spreads de rendement qui avait pes\u00e9 sur le dollar plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. Nous anticipons que l\u2019\u00e9largissement de ces diff\u00e9rentiels de taux agira comme un puissant vent arri\u00e8re pour le billet vert jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019automne.<\/p>\n\n\n\r\n