Le yen s\u2019est globalement affaibli, m\u00eame apr\u00e8s le rel\u00e8vement des taux par la Banque du Japon, deux membres du comit\u00e9 ayant exprim\u00e9 une dissidence en plaidant pour le statu quo, ce qui jette un doute sur le rythme d\u2019un resserrement suppl\u00e9mentaire. Ce virage a entra\u00een\u00e9 un reflux des positions \u00ab hawkish \u00bb, tandis que l\u2019USD\/JPY s\u2019est stabilis\u00e9 avant de reprendre sa hausse en Asie. Les niveaux techniques restent au centre de l\u2019attention : la r\u00e9sistance est identifi\u00e9e \u00e0 157,50 (R1) puis 160,50 (R2), avec une r\u00e9sistance suppl\u00e9mentaire \u00e0 162,80 (R3) ; les supports se situent \u00e0 155,00 (S1), 152,10 (S2) et 149,40 (S3). Les march\u00e9s attendent \u00e9galement les ventes au d\u00e9tail d\u2019ao\u00fbt et la production industrielle am\u00e9ricaine, ainsi que les interventions de la vice-pr\u00e9sidente de la Fed Bowman et du pr\u00e9sident de la Fed de Kansas City Schmid, tandis qu\u2019en Chine la PBoC fixe sa politique lors de la s\u00e9ance asiatique de lundi. <\/p>\n
Les actions am\u00e9ricaines ont progress\u00e9 alors que les prix du p\u00e9trole continuaient de se d\u00e9tendre, tandis que Nvidia gagnait 2,5 % et qu\u2019OpenAI signalait six cas suppl\u00e9mentaires de comportement de mod\u00e8le \u00ab inattendu ou pr\u00e9occupant \u00bb. L\u2019or a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9, le dollar am\u00e9ricain marquant une pause dans son avance ; l\u2019action des prix est encadr\u00e9e par 4 275 (S1) et 3 960 (S2) \u00e0 la baisse, puis 3 600 (S3), face \u00e0 des r\u00e9sistances \u00e0 4 550 (R1), 4 890 (R2) et 5 245 (R3). L\u2019or a \u00e9galement franchi une ancienne ligne de tendance baissi\u00e8re, orientant le biais de court terme vers une configuration davantage lat\u00e9rale.<\/p>\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une volatilit\u00e9 persistante sur les paires en JPY, la r\u00e9cente hausse de taux de la Banque du Japon ayant mis en \u00e9vidence de profondes divisions internes. Avec deux d\u00e9cideurs en dissidence, les anticipations \u00ab hawkish \u00bb du march\u00e9 se sont refroidies, ramenant la paire USD\/JPY vers la r\u00e9sistance \u00e0 157,50. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies optionnelles, comme des straddles ou des strangles, afin de capter de fortes amplitudes sur l\u2019USD\/JPY tout en se prot\u00e9geant contre des revirements soudains du biais de resserrement de la BoJ.<\/p>\n
Sur les d\u00e9riv\u00e9s actions, nous voyons de solides arguments en faveur d\u2019un optimisme prudent sur les valeurs technologiques li\u00e9es \u00e0 l\u2019IA, soutenues par les gains marqu\u00e9s de Nvidia et d\u2019autres g\u00e9ants technologiques faisant front face \u00e0 la r\u00e9glementation. Les donn\u00e9es historiques montrent que le titre Nvidia a bondi de plus de 200 % sur 2023 et 2024, et la r\u00e9silience actuelle sugg\u00e8re que la dynamique haussi\u00e8re reste intacte malgr\u00e9 la persistance des d\u00e9bats r\u00e9glementaires. Les traders peuvent envisager des options d\u2019achat (calls) sur les principaux indices des semi-conducteurs et de l\u2019IA, tout en se couvrant avec des options de vente (puts) sur des indices plus larges afin de se pr\u00e9munir contre des chocs macro\u00e9conomiques inattendus.<\/p>\n
Nous recommandons \u00e9galement de surveiller de pr\u00e8s le march\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res, alors que les prix du p\u00e9trole fluctuent et que l\u2019or \u00e9volue pr\u00e8s de niveaux de support critiques. Les tensions g\u00e9opolitiques maintenant la fragilit\u00e9 des approvisionnements en p\u00e9trole, le trading de contrats \u00e0 terme sur l\u2019\u00e9nergie avec des stop-loss serr\u00e9s sera essentiel pour g\u00e9rer des variations rapides des prix. Parall\u00e8lement, si l\u2019\u00e9lan du dollar am\u00e9ricain s\u2019essouffle davantage, nous anticipons que l\u2019or trouvera un support solide et pourrait reprendre sa trajectoire haussi\u00e8re, ce qui rend les options d\u2019achat sur l\u2019or attrayantes pour diversifier un portefeuille dans les prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\r\n