L\u2019or (XAU\/USD) a progress\u00e9 pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, atteignant un nouveau plus haut hebdomadaire lors de la session europ\u00e9enne de vendredi, alors que les rendements obligataires am\u00e9ricains se repliaient depuis des sommets pluriannuels, la baisse des cours du p\u00e9trole brut ayant att\u00e9nu\u00e9 les craintes inflationnistes \u00e0 court terme. Cela a r\u00e9duit le soutien au dollar am\u00e9ricain (USD), m\u00eame si le biais restrictif de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) a continu\u00e9 d\u2019\u00e9tayer la devise et de limiter le potentiel de hausse du m\u00e9tal non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9. La Fed a vot\u00e9 \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9 lors de sa r\u00e9union de septembre pour relever ses taux pour la premi\u00e8re fois depuis 2023, tandis que le \u00ab dot plot \u00bb a signal\u00e9 une hausse suppl\u00e9mentaire d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e ; selon les donn\u00e9es FedWatch du CME Group, la probabilit\u00e9 d\u2019un rel\u00e8vement est de 54% en octobre et d\u2019environ 88% en d\u00e9cembre. Par ailleurs, le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique iranien a d\u00e9clar\u00e9 avoir frapp\u00e9 un p\u00e9trolier battant pavillon togolais dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, et le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Donald Trump a affirm\u00e9 \u00eatre proche d\u2019une d\u00e9cision quant \u00e0 une \u00e9ventuelle reprise d\u2019attaques de grande ampleur contre l\u2019Iran.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, le XAU\/USD marque le pas \u00e0 proximit\u00e9 de la moyenne mobile exponentielle (EMA) \u00e0 100 jours, \u00e0 4\u202f368 $, maintenant un biais de court terme baissier malgr\u00e9 un maintien au-dessus d\u2019un support de Fibonacci. Le prix \u00e9volue juste au-dessus du retracement de 50,0% \u00e0 4\u202f320 $, avec un RSI \u00e0 49,52 proche de la neutralit\u00e9, tandis que le MACD \u00e0 -19,60 reste en territoire n\u00e9gatif. Les r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es au retracement de 38,2% \u00e0 4\u202f408 $, puis \u00e0 4\u202f368 $, avec d\u2019autres niveaux \u00e0 4\u202f516 $ et le sommet de swing \u00e0 4\u202f692 $ ; les supports se situent \u00e0 4\u202f320 $, puis 4\u202f232 $ et 4\u202f107 $, avec 3\u202f947 $ mentionn\u00e9 comme seuil plus bas.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une vigueur durable du dollar am\u00e9ricain (DXY), la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale op\u00e9rant un retour vers une posture plus restrictive. Avec l\u2019outil CME FedWatch int\u00e9grant une probabilit\u00e9 de 88% d\u2019une hausse des taux en d\u00e9cembre, le resserrement\/recul des diff\u00e9rentiels de taux s\u2019inverse rapidement. Historiquement, lors de cycles de resserrement inattendus de la Fed, l\u2019indice dollar s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 en moyenne de 4% au cours du mois suivant, ce qui devrait probablement continuer de peser fortement sur l\u2019or.<\/p>\n
Dans le m\u00eame temps, il convient de surveiller de pr\u00e8s l\u2019escalade des tensions au Moyen-Orient, en particulier autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, o\u00f9 les menaces sur le transport p\u00e9trolier continuent de monter. Des prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9s alimentent historiquement l\u2019inflation, ce qui ne fait que renforcer l\u2019argumentaire restrictif de la Fed et soutenir le billet vert. Pour les traders d\u2019options, cette combinaison de panique g\u00e9opolitique et de hausse des taux sugg\u00e8re de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies de volatilit\u00e9 longue sur le XAU\/USD afin de capter des mouvements brusques de march\u00e9.<\/p>\n
Sur le plan technique, nous estimons que le biais de court terme sur l\u2019or demeure baissier, le prix peinant sous son EMA \u00e0 100 jours \u00e0 4\u202f368 $. Des indicateurs de momentum cl\u00e9s, comme un MACD \u00e0 -19,60, sugg\u00e8rent que les vendeurs gardent la main. Les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s peuvent envisager de construire des positions vendeuses sur des rebonds temporaires vers 4\u202f408 $, en visant une rupture sous le support \u00e0 4\u202f320 $ jusqu\u2019\u00e0 4\u202f232 $.<\/p>\n
Nous invitons toutefois les traders \u00e0 rester prudents et \u00e0 \u00e9viter un recours excessif au levier tant qu\u2019un v\u00e9ritable franchissement directionnel n\u2019a pas eu lieu. Les prochaines statistiques macro\u00e9conomiques am\u00e9ricaines, notamment les chiffres de production industrielle attendus aujourd\u2019hui, fourniront des indications imm\u00e9diates sur la dynamique de court terme du dollar. La mise en place de stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus des zones de r\u00e9sistance 4\u202f368 $ et 4\u202f408 $ contribuera \u00e0 prot\u00e9ger le capital dans ce march\u00e9 tr\u00e8s impr\u00e9visible.<\/p>\n\n\n\r\n