La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 sa premi\u00e8re hausse de taux depuis 2023 et la mise \u00e0 jour de son \u00ab dot plot \u00bb laisse entrevoir une derni\u00e8re hausse d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Ce mouvement a soutenu le dollar sur le march\u00e9 des changes, tandis que les actions am\u00e9ricaines et l\u2019or ont \u00e9t\u00e9 sous pression. Au Royaume-Uni, la d\u00e9cision de la Banque d\u2019Angleterre est attendue en fin de s\u00e9ance europ\u00e9enne : le statu quo est privil\u00e9gi\u00e9, et les march\u00e9s scruteront surtout un \u00e9ventuel durcissement du biais de communication.<\/p>\n\n
Au Japon, la BoJ devrait relever ses taux de 25 points de base, arbitrant entre des prix du p\u00e9trole \u00e9lev\u00e9s et un JPY plus faible, sur fond de croissance fragile. Le USD\/JPY \u00e9volue au-dessus de 157,50 apr\u00e8s le franchissement de ce seuil. Les niveaux techniques signal\u00e9s font appara\u00eetre des supports \u00e0 155,00 et 152,10, tandis que des r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 160,50 et 162,80. Le p\u00e9trole a reflu\u00e9 apr\u00e8s l\u2019\u00e9chec du WTI sur 101,00 ; les supports cl\u00e9s se situent \u00e0 94,30 et 87,55, avec des r\u00e9sistances \u00e0 108,85 et 114,00. Parmi les publications attendues figurent l\u2019IPCH final d\u2019ao\u00fbt de la zone euro, le barom\u00e8tre des affaires de septembre au Canada et les prix \u00e0 la production d\u2019ao\u00fbt, ainsi que, aux \u00c9tats-Unis, les statistiques de construction d\u2019ao\u00fbt, les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage et l\u2019indice Philly Fed de septembre, avant l\u2019IPC d\u2019ao\u00fbt au Japon et les donn\u00e9es de commerce ext\u00e9rieur d\u2019ao\u00fbt en Nouvelle-Z\u00e9lande.<\/p>\n\n
Compte tenu de la hausse de taux restrictive de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et d\u2019une nouvelle hausse attendue d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, nous sugg\u00e9rons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en faveur d\u2019une poursuite de la vigueur du dollar am\u00e9ricain. Les tendances historiques montrent que lorsque la Fed r\u00e9siste aux pressions de l\u2019ex\u00e9cutif, la volatilit\u00e9 de march\u00e9 augmente, ce qui soutient le billet vert face aux principales devises. Les traders peuvent envisager des positions longues USD ou des positions vendeuses sur l\u2019or, lequel souffre historiquement lorsque les rendements des Treasuries remontent.<\/p>\n\n
Nous recommandons de surveiller de pr\u00e8s la paire USD\/JPY, alors que la Banque du Japon subit une forte pression pour relever ses taux de 25 points de base. Si la BoJ adopte un ton nettement restrictif, cela pourrait pousser la paire sous le support de 155,00 en direction de 152,10, effa\u00e7ant une partie des lourdes pertes du yen. En revanche, si la banque centrale d\u00e9\u00e7oit, nous anticipons que les acheteurs viseront rapidement la r\u00e9sistance de 160,50.<\/p>\n\n
Pour les op\u00e9rateurs sur la livre sterling, nous voyons un potentiel haussier si la Banque d\u2019Angleterre maintient ses taux mais sugg\u00e8re une trajectoire plus restrictive afin de juguler l\u2019inflation. L\u2019inflation des services au Royaume-Uni restant historiquement \u00e9lev\u00e9e et persistante, tout guidance plus agressif pourrait rapidement renforcer le GBP\/USD. Nous conseillons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies optionnelles pour capter ce possible mouvement de rupture tout en se prot\u00e9geant contre une volatilit\u00e9 impr\u00e9vue.<\/p>\n\n
Sur les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, nous estimons que les traders devraient adopter un biais davantage \u00ab range \u00bb apr\u00e8s l\u2019\u00e9chec du WTI \u00e0 franchir la r\u00e9sistance de 101 dollars. La d\u00e9cision de l\u2019Arabie saoudite d\u2019augmenter ses livraisons vers l\u2019Asie contribue \u00e0 att\u00e9nuer les craintes sur l\u2019offre, tirant les prix vers le support de 94,30. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser des options de vente (puts) pour viser cette borne basse, en gardant \u00e0 l\u2019esprit que les risques g\u00e9opolitiques peuvent encore provoquer des pics soudains.<\/p>\n\n\n\r\n