La livre sterling est rest\u00e9e sous pression, le GBP\/USD \u00e9voluant autour de 1,3380\u20131,3375, proche de son plus bas depuis le 30 juillet, alors que les march\u00e9s attendaient la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la Banque d\u2019Angleterre. La BoE devrait laisser ses taux inchang\u00e9s lors de sa r\u00e9union de septembre, l\u2019attention se portant sur ses indications alors que les prix de l\u2019\u00e9nergie repartent \u00e0 la hausse dans un contexte de conflit prolong\u00e9 au Moyen-Orient. Les anticipations des march\u00e9s de taux sugg\u00e8rent une probabilit\u00e9 de 80% d\u2019une hausse en novembre et tablent sur environ quatre rel\u00e8vements au cours des douze prochains mois, ce qui rend la livre sensible \u00e0 tout infl\u00e9chissement des perspectives.<\/p>\n
Le dollar a conserv\u00e9 ses gains apr\u00e8s que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a relev\u00e9 son taux directeur de 25 pdb mercredi et a signal\u00e9 une nouvelle hausse d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, tandis que le bras de fer entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a soutenu la demande de valeurs refuges. Sur le plan technique, le GBP\/USD est pass\u00e9 sous sa moyenne mobile simple \u00e0 200 jours \u00e0 1,3454 et a reperdu le retracement de Fibonacci de 38,2%, avec une r\u00e9sistance situ\u00e9e vers la zone de confluence entre le retracement de 50% et la moyenne mobile \u00e0 100 p\u00e9riodes. Les supports sont identifi\u00e9s \u00e0 1,3346 (Fibo 61,8%), puis 1,3256 (78,6%) et 1,3141 (plus bas du cycle pr\u00e9c\u00e9dent).<\/p>\n
Nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des ventes de GBP\/USD sur de brefs rebonds, la paire restant lourde sous sa moyenne mobile simple \u00e0 200 jours \u00e0 1,3454. Alors que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale vient de d\u00e9livrer une hausse de taux de 25 points de base au ton restrictif, l\u2019\u00e9lan haussier du dollar devrait tr\u00e8s probablement plafonner toute tentative de reprise de la livre. Historiquement, lorsque la livre passe sous sa moyenne mobile \u00e0 200 jours, elle enregistre en moyenne un repli d\u2019environ 2,5% sur le mois suivant.<\/p>\n
Dans l\u2019attente de la d\u00e9cision de la Banque d\u2019Angleterre, les op\u00e9rateurs sur options pourraient envisager l\u2019achat de puts de court terme afin de se prot\u00e9ger contre un repli vers le support Fibonacci 61,8% \u00e0 1,3346. M\u00eame si le march\u00e9 attribue une probabilit\u00e9 de 80% \u00e0 une hausse des taux au Royaume-Uni en novembre, le statu quo \u00ab attentiste \u00bb largement attendu aujourd\u2019hui devrait maintenir la livre sous pression. La volatilit\u00e9 implicite actuelle des options GBP\/USD \u00e0 une semaine a progress\u00e9 pour atteindre environ 7,2%, traduisant la nervosit\u00e9 du march\u00e9 face \u00e0 cette divergence des banques centrales.<\/p>\n
Il faut \u00e9galement int\u00e9grer la mont\u00e9e des risques g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient, qui pousse les capitaux vers les actifs am\u00e9ricains consid\u00e9r\u00e9s comme refuges et maintient le dollar solide. L\u2019\u00e9largissement de l\u2019\u00e9cart de rendement entre les \u00c9tats-Unis et le Royaume-Uni renforce l\u2019attrait du billet vert aupr\u00e8s des investisseurs en qu\u00eate de portage. Des strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s telles que les \u00ab bear put spreads \u00bb permettront de tirer parti de cette tendance baissi\u00e8re dans les prochaines semaines tout en limitant strictement l\u2019exposition au risque.<\/p>\n\n\n\r\n