Les flux d\u2019investissement \u00e9trangers vers les actions japonaises sont repass\u00e9s en territoire n\u00e9gatif, les achats nets reculant \u00e0 -1 522,8 Mds JPY sur la semaine du 11 septembre. Ce chiffre inverse la lecture pr\u00e9c\u00e9dente de 690 Mds JPY, signalant un net retournement de la demande transfrontali\u00e8re pour le march\u00e9 actions japonais.<\/p>\n
Le passage de 690 Mds JPY \u00e0 -1 522,8 Mds JPY indique un basculement d\u2019achats nets \u00e0 ventes nettes sur la derni\u00e8re p\u00e9riode. Ces donn\u00e9es retracent l\u2019activit\u00e9 des investisseurs \u00e9trangers sur les actions japonaises et sugg\u00e8rent un app\u00e9tit \u00e9tranger plus faible que lors de la semaine pr\u00e9c\u00e9dente, qui affichait un solde positif.<\/p>\n
Avec des investisseurs \u00e9trangers retirant 1 520 Mds JPY des actions japonaises sur la semaine close le 11 septembre, on observe un changement marqu\u00e9 du sentiment de march\u00e9. Cette sortie soudaine de capitaux \u00e9trangers est susceptible d\u2019entra\u00eener une forte volatilit\u00e9 de l\u2019indice Nikkei 225 dans les prochaines semaines. Nous conseillons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une pression baissi\u00e8re en achetant des options de vente (puts) proches du cours (near-the-money) sur futures Nikkei.<\/p>\n
Historiquement, des sorties de capitaux de cette ampleur \u2014 comparables aux secousses observ\u00e9es fin 2024, lorsque les ventes nettes des \u00e9trangers avaient \u00e9galement provoqu\u00e9 des replis \u00e0 deux chiffres des indices \u2014 d\u00e9bouchent souvent sur une faiblesse prolong\u00e9e des actions. Lors de ces \u00e9pisodes, le yen japonais avait aussi connu de fortes fluctuations, \u00e0 mesure que les op\u00e9rations de carry trade mondiales se d\u00e9nouaient. Pour jouer cette dimension devises, nous recommandons des strat\u00e9gies de straddle long sur options USD\/JPY afin de profiter de ces mouvements de change abrupts et difficiles \u00e0 anticiper.<\/p>\n
La pression vendeuse des investisseurs \u00e9trangers s\u2019arr\u00eatant rarement en une seule semaine, nous anticipons de nouveaux reculs \u00e0 court terme des principaux indices actions japonais. Les traders peuvent envisager des positions vendeuses sur les futures Nikkei 225, tout en maintenant des stops serr\u00e9s pour se pr\u00e9munir contre des rebonds soudains li\u00e9s \u00e0 des d\u00e9cisions de politique \u00e9conomique. Nous estimons qu\u2019une focalisation sur des options hebdomadaires de court terme permettra de capter ces mouvements rapides tout en prot\u00e9geant le capital \u00e0 risque.<\/p>\n\n\n\r\n