L\u2019or a recul\u00e9 vers 4 285 $ en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique mercredi, la hausse des rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et la progression des prix du p\u00e9trole ravivant les craintes inflationnistes et renfor\u00e7ant les anticipations d\u2019un nouveau resserrement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Le rendement de r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 10 ans a atteint 5,041 %, un plus haut depuis 2007, avant de se d\u00e9tendre ; il s\u2019inscrivait en dernier lieu en hausse de plus de 3 points de base \u00e0 5,00 %. Le p\u00e9trole a prolong\u00e9 ses gains apr\u00e8s la fermeture par l\u2019Arabie saoudite d\u2019un ol\u00e9oduc cl\u00e9 contournant le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, tandis que les march\u00e9s se tournaient vers la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la Fed attendue plus tard dans la journ\u00e9e.<\/p>\n\n
Les prix des d\u00e9riv\u00e9s sugg\u00e8rent une hausse de 25 pdb du taux directeur au jour le jour, vers une fourchette de 3,75 %\u20134,00 %, et l\u2019outil CME FedWatch indique une probabilit\u00e9 de pr\u00e8s de 92,4 % d\u2019un rel\u00e8vement d\u2019un quart de point lors de la r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de septembre mercredi. Commerzbank a indiqu\u00e9 que le 10 ans am\u00e9ricain est bri\u00e8vement pass\u00e9 au-dessus de 5 % avant de terminer en hausse de 2 pdb \u00e0 4,99 %. Sur le plan technique, le XAU\/USD reste sous la MM100 jours et la m\u00e9diane des bandes de Bollinger ; le RSI (14) se situe autour de 44. Une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e vers 4 330 $, puis \u00e0 proximit\u00e9 de 4 455 $ et 4 685 $, tandis que le support se situe pr\u00e8s de 4 225 $.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de vendre l\u2019or (XAU\/USD) \u00e0 d\u00e9couvert ou d\u2019acheter des options de vente (put) dans les semaines \u00e0 venir, le m\u00e9tal faisant face \u00e0 une forte pression vendeuse autour de 4 285 $. Le rendement des Treasuries \u00e0 10 ans gravite autour de 5,00 %, ce qui rend les actifs non r\u00e9mun\u00e9rateurs comme l\u2019or nettement moins attractifs. Historiquement, lorsque les rendements ont franchi ce seuil cl\u00e9 de 5 % fin 2007, l\u2019or a pein\u00e9 \u00e0 trouver un \u00e9lan haussier pendant plusieurs mois.<\/p>\n\n
Il convient \u00e9galement de surveiller de pr\u00e8s la hausse des prix du brut, qui se sont envol\u00e9s apr\u00e8s la fermeture par l\u2019Arabie saoudite d\u2019un ol\u00e9oduc majeur pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Cette perturbation de l\u2019offre alimente les inqui\u00e9tudes sur l\u2019inflation et incite la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 maintenir des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Aujourd\u2019hui, l\u2019outil CME FedWatch affiche une probabilit\u00e9 de 92,4 % d\u2019une hausse de taux, ce qui devrait vraisemblablement maintenir la pression sur les cours de l\u2019or.<\/p>\n\n
Sur les graphiques, l\u2019or \u00e9volue nettement sous sa moyenne mobile \u00e0 100 jours situ\u00e9e \u00e0 4 330 $ et affiche un indice de force relative faible \u00e0 44. Nous conseillons aux traders de viser la bande inf\u00e9rieure de Bollinger, pr\u00e8s de 4 225 $, comme zone potentielle de prises de b\u00e9n\u00e9fices sur des positions vendeuses. En cas de rupture sous ce niveau de support, nous anticipons un repli rapide vers des plus bas mensuels plus profonds.<\/p>\n\n\n\r\n