L\u2019USD\/JPY a grimp\u00e9 \u00e0 154,87 mardi, le yen s\u2019\u00e9tant affaibli pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive, tandis que le dollar se raffermissait avant une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, largement anticip\u00e9e cette semaine. La progression des prix du p\u00e9trole accentue les vents contraires pour le yen en alourdissant la facture d\u2019importations du Japon et en augmentant les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie pour une \u00e9conomie d\u00e9pendante des carburants import\u00e9s. Malgr\u00e9 cela, le yen reste proche de ses plus hauts de sept mois, soutenu par les anticipations d\u2019un resserrement de la politique de la Banque du Japon, ainsi que par des d\u00e9bouclements de carry trades et des signes de rapatriement de capitaux.<\/p>\n\n
La Banque du Japon devrait relever son taux directeur \u00e0 1,25% vendredi, ce qui constituerait le niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis avril 1995, tandis que les march\u00e9s guettent des indications sur la probabilit\u00e9 d\u2019une nouvelle hausse avant la fin de l\u2019ann\u00e9e. Sur le graphique H4, l\u2019USD\/JPY a \u00e9volu\u00e9 dans une fourchette autour de 154,13, avec un plus bas \u00e0 153,23 et un plus haut \u00e0 154,95 ; une cassure par le haut pourrait viser 155,05, tandis qu\u2019une rupture par le bas pointerait vers 152,40. Le MACD montre une ligne de signal sous z\u00e9ro mais en hausse, et la vue H1 fait appara\u00eetre un mouvement de 154,95 \u00e0 153,98 avant une nouvelle pouss\u00e9e vers 155,05, apr\u00e8s quoi un repli vers 153,70 pourrait se prolonger jusqu\u2019\u00e0 152,40 ; le Stochastique se situe sous 80 et se retourne \u00e0 la baisse en direction de 20.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 haussi\u00e8re \u00e0 court terme sur la paire USD\/JPY en direction du seuil de 155,05. Alors que le dollar se renforce \u00e0 l\u2019approche de la prochaine r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) de court terme ou la prise de positions longues avec des niveaux de protection serr\u00e9s constituent un pari tactique solide. Historiquement, des rallies du dollar avant r\u00e9union ont offert des configurations longues rapides et relativement fiables avant les grandes d\u00e9cisions de banque centrale.<\/p>\n\n
Cette pression haussi\u00e8re sur l\u2019USD\/JPY est \u00e9galement aliment\u00e9e par la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, le d\u00e9ficit commercial du Japon se creusant sous l\u2019effet de prix mondiaux du p\u00e9trole \u00e9lev\u00e9s. Toutefois, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 un retournement soudain, la Banque du Japon \u00e9tant attendue mercredi pour relever son taux directeur \u00e0 1,25% ce vendredi, au plus haut depuis 1995. L\u2019inflation au Japon est rest\u00e9e obstin\u00e9ment au-dessus de 2%, faisant de cette hausse de taux un levier crucial pour la banque centrale.<\/p>\n\n
Pour tirer profit de ce pivot, nous recommandons de basculer vers des positions vendeuses ou d\u2019acheter des options de vente (puts) une fois que la paire aura atteint l\u2019objectif de 155,05. Des indicateurs techniques comme l\u2019oscillateur stochastique sugg\u00e8rent que le rally actuel est en surchauffe et qu\u2019un retournement est tr\u00e8s probable. Une fois la hausse de taux confirm\u00e9e par la Banque du Japon, nous anticipons un repli rapide en direction du support \u00e0 153,70.<\/p>\n\n
Une cassure sous ce premier objectif pourrait d\u00e9clencher un d\u00e9bouclement plus large du carry trade sur le yen, rappelant les violents mouvements de march\u00e9 observ\u00e9s en 2024. Dans ce contexte baissier, nous conseillons aux traders de viser le prochain support \u00e0 152,40. Le recours \u00e0 des stops suiveurs sur ces positions vendeuses aidera \u00e0 prot\u00e9ger les gains, alors que les investisseurs japonais continuent de rapatrier leurs capitaux.<\/p>\n\n\n\r\n