Le yen japonais a recul\u00e9 de 0,7 % face au dollar am\u00e9ricain et sous-performe la plupart de ses pairs du G10, \u00e9voluant de concert avec le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais et la couronne su\u00e9doise. L\u2019attention se concentre sur la r\u00e9union de la Banque du Japon de vendredi, o\u00f9 une hausse de taux est consid\u00e9r\u00e9e comme enti\u00e8rement int\u00e9gr\u00e9e dans les cours par le march\u00e9.<\/p>\n
Les catalyseurs fondamentaux \u00e9tant jusqu\u2019ici limit\u00e9s, les prochaines statistiques programm\u00e9es sont les donn\u00e9es commerciales du Japon attendues mercredi et les chiffres de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) attendus vendredi. Sur l\u2019USD\/JPY, les r\u00e9cents plus bas se situent autour de 153, avec un soutien suppl\u00e9mentaire pr\u00e8s de 152, tandis que la r\u00e9sistance est identifi\u00e9e au-dessus de 155.<\/p>\n
Nous observons une faiblesse marqu\u00e9e du yen japonais, qui a c\u00e9d\u00e9 0,7 % face au dollar am\u00e9ricain et sous-performe les principaux pairs du G10. Cette pression baissi\u00e8re intervient alors que les intervenants se pr\u00e9parent \u00e0 la r\u00e9union tr\u00e8s attendue de la Banque du Japon ce vendredi. Une hausse de taux \u00e9tant d\u00e9j\u00e0 pleinement int\u00e9gr\u00e9e dans les prix, nous estimons que les traders sur d\u00e9riv\u00e9s doivent se pr\u00e9parer \u00e0 une possible r\u00e9action de type \u00ab vendre la nouvelle \u00bb.<\/p>\n
Pour g\u00e9rer cette volatilit\u00e9, nous recommandons de surveiller la zone de support cl\u00e9 de l\u2019USD\/JPY entre 152 et 153. \u00c0 la hausse, une r\u00e9sistance solide est clairement \u00e9tablie juste au-dessus du niveau 155. Les traders peuvent envisager des strat\u00e9gies optionnelles de range, telles que les iron condors, afin de tirer parti de ces bornes bien d\u00e9finies.<\/p>\n
Les derni\u00e8res donn\u00e9es de la CFTC montrent que les fonds \u00e0 effet de levier ont maintenu des positions nettes vendeuses sur le yen, refl\u00e9tant un sentiment baissier persistant malgr\u00e9 la hausse potentielle. Par ailleurs, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois de l\u2019USD\/JPY a \u00e9volu\u00e9 autour de 10,5 %, signalant que le march\u00e9 anticipe des mouvements marqu\u00e9s autour des prochaines publications sur le commerce ext\u00e9rieur et l\u2019IPC. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des options \u00e0 barri\u00e8re \u00ab knock-out \u00bb proches de 152 afin de prot\u00e9ger le risque baissier tout en limitant le co\u00fbt de la prime.<\/p>\n
Avec la balance commerciale de mercredi et les donn\u00e9es d\u2019inflation de vendredi en ligne de mire, des pics de prix soudains sont tr\u00e8s probables. Nous conseillons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de mettre en place des couvertures de volatilit\u00e9 avant ces annonces afin de capter d\u2019\u00e9ventuels mouvements brusques au-del\u00e0 de la r\u00e9sistance \u00e0 155. L\u2019utilisation de call spreads achet\u00e9s (debit call spreads) peut offrir une approche \u00e0 risque d\u00e9fini pour se positionner sur une \u00e9ventuelle rupture haussi\u00e8re si la banque centrale d\u00e9\u00e7oit.<\/p>\n\n\n\r\n