L\u2019USD\/CAD a mis fin \u00e0 une s\u00e9rie de trois s\u00e9ances de hausse et s\u2019\u00e9changeait autour de 1,3870 en Asie lundi, en l\u00e9ger repli, le dollar canadien, li\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, \u00e9tant soutenu par un p\u00e9trole plus ferme. Le brut s\u2019est rapproch\u00e9 de sommets proches de quatre mois apr\u00e8s qu\u2019une attaque de drone a conduit l\u2019Arabie saoudite \u00e0 fermer un important ol\u00e9oduc, perturbant un itin\u00e9raire cl\u00e9 permettant de contourner le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Les op\u00e9rations saoudiennes sur l\u2019ol\u00e9oduc Est-Ouest ont \u00e9t\u00e9 suspendues apr\u00e8s les attaques de jeudi, et aucun calendrier de red\u00e9marrage n\u2019a \u00e9t\u00e9 communiqu\u00e9.<\/p>\n
Le ton \u00e0 court terme de la paire est \u00e9galement influenc\u00e9 par la stabilit\u00e9 des diff\u00e9rentiels de taux courts \u00c9tats-Unis\/Canada, tandis que le dollar am\u00e9ricain trouve un soutien dans la r\u00e9vision des anticipations sur la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale avant la d\u00e9cision de mercredi. Selon CME FedWatch, les march\u00e9s attribuent d\u00e9sormais une probabilit\u00e9 proche de 87% \u00e0 une hausse de 25 points de base lors de la r\u00e9union de septembre, contre 59% une semaine plus t\u00f4t. L\u2019IPC am\u00e9ricain a progress\u00e9 de 0,4% sur un mois en ao\u00fbt, portant le taux annuel \u00e0 3,4%, tandis que l\u2019IPC sous-jacent a augment\u00e9 de 0,3%, contre 0,2% pr\u00e9c\u00e9demment. Sur le plan technique, le cours \u00e9volue juste au-dessus de l\u2019EMA 9 jours \u00e0 1,3842, l\u2019EMA 50 jours \u00e0 1,3913 faisant office de r\u00e9sistance, et le RSI 14 jours \u00e0 49 indiquant une dynamique neutre.<\/p>\n
Avec l\u2019USD\/CAD autour de 1,3870, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une p\u00e9riode de volatilit\u00e9 accrue dans les prochaines semaines. La combinaison de la hausse des prix du p\u00e9trole et d\u2019une d\u00e9cision de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale imminente laisse pr\u00e9sager une cassure marqu\u00e9e du change. Il convient d\u2019envisager des strat\u00e9gies options de type long straddle ou strangle afin de tirer parti du mouvement attendu, quelle qu\u2019en soit la direction.<\/p>\n
Le r\u00f4le du Canada en tant que grand fournisseur d\u2019\u00e9nergie, exportant plus de 4 millions de barils de p\u00e9trole par jour, rend le dollar canadien tr\u00e8s sensible aux chocs d\u2019offre mondiaux. L\u2019arr\u00eat soudain de l\u2019ol\u00e9oduc Est-Ouest en Arabie saoudite a fait monter les prix du brut, ce qui soutient fortement la devise canadienne. Si le p\u00e9trole poursuit sa progression vers des sommets de quatre mois, il conviendra de privil\u00e9gier l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) sur l\u2019USD\/CAD afin de profiter d\u2019un raffermissement du dollar canadien.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, le dollar am\u00e9ricain demeure solide, port\u00e9 par des paris agressifs sur des hausses de taux avant la r\u00e9union de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ce mercredi. Les march\u00e9s ont int\u00e9gr\u00e9 une probabilit\u00e9 de 87% d\u2019un rel\u00e8vement des taux apr\u00e8s l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019inflation annuelle am\u00e9ricaine \u00e0 3,4% en ao\u00fbt. Pour se couvrir contre une d\u00e9cision de la Fed plus restrictive, il est possible d\u2019utiliser des bull call spreads afin de capter un potentiel gain si le dollar am\u00e9ricain s\u2019appr\u00e9cie fortement.<\/p>\n
Pour des points d\u2019entr\u00e9e pr\u00e9cis, il faut surveiller la moyenne mobile \u00e0 50 jours \u00e0 1,3913 et le support imm\u00e9diat \u00e0 1,3842. Une cl\u00f4ture quotidienne au-dessus de 1,3913 d\u00e9clencherait probablement un mouvement haussier, rendant les options d\u2019achat (calls) particuli\u00e8rement int\u00e9ressantes. \u00c0 l\u2019inverse, si la paire passe sous 1,3842, il conviendra de basculer rapidement vers des positions courtes via futures ou des options de vente (puts) afin d\u2019accompagner la dynamique baissi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\r\n