La livre sterling face au dollar s\u2019est stabilis\u00e9e au-dessus du seuil psychologique de 1,3500 apr\u00e8s le rebond de vendredi depuis un plus bas mensuel, les positions restant mesur\u00e9es avant les d\u00e9cisions des banques centrales. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale doit se prononcer mercredi, suivie de la Banque d\u2019Angleterre jeudi. Les donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines publi\u00e9es la semaine derni\u00e8re ont confort\u00e9 l\u2019anticipation d\u2019une hausse de taux de 25 pdb, tandis qu\u2019une escalade des tensions au Moyen-Orient a soutenu la demande de dollar en tant que valeur refuge.<\/p>\n
Le risque g\u00e9opolitique est demeur\u00e9 \u00e9lev\u00e9 apr\u00e8s que les Houthis du Y\u00e9men, soutenus par l\u2019Iran, ont d\u00e9clar\u00e9 avoir utilis\u00e9 des drones et des missiles contre une base militaire dans le sud de l\u2019Arabie saoudite. Un navire cargo iranien a \u00e9t\u00e9 touch\u00e9 t\u00f4t dimanche dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, et une r\u00e9union pr\u00e9vue entre \u00c9tats du Golfe et l\u2019Iran au sujet de cette voie maritime a \u00e9t\u00e9 report\u00e9e. La livre a \u00e9t\u00e9 soutenue par le PIB britannique, en hausse de 0,4% en juillet contre des pr\u00e9visions inchang\u00e9es, mais les attentes d\u2019un statu quo de la BoE \u00e0 3,75% ont limit\u00e9 le prolongement du mouvement ; l\u2019attention se tourne vers l\u2019emploi au Royaume-Uni mardi et l\u2019IPC mercredi. Sur le plan technique, le GBP\/USD \u00e9voluait sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 p\u00e9riodes \u00e0 1,3522 et sous le niveau de Fibonacci 38,2% \u00e0 1,3516, avec des r\u00e9sistances \u00e0 1,3575 et 1,3671, et des supports \u00e0 1,3468, 1,3420, 1,3352 et 1,3265.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de rester prudents et de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies ax\u00e9es sur la volatilit\u00e9 de court terme, alors que le GBP\/USD consolide juste au-dessus de 1,3500. Avec, cette semaine, des d\u00e9cisions cl\u00e9s de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et de la Banque d\u2019Angleterre, nous anticipons des \u00e0-coups marqu\u00e9s des prix plut\u00f4t qu\u2019une tendance directionnelle nette. Historiquement, septembre est le mois le plus faible de l\u2019ann\u00e9e pour la livre sterling, la devise ayant recul\u00e9 face au dollar huit fois sur les dix derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n
Alors que la Fed est attendue sur une hausse de 25 points de base et que la BoE devrait maintenir ses taux \u00e0 3,75%, nous recommandons de recourir \u00e0 des straddles sur options afin de tirer parti de la cassure attendue. Par ailleurs, la mont\u00e9e des tensions g\u00e9opolitiques dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz alimente les flux de valeur refuge vers le dollar. Par le pass\u00e9, des chocs d\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique dans ce corridor maritime crucial ont d\u00e9clench\u00e9 des rallyes rapides de 2% \u00e0 4% du billet vert, ce qui rend des options d\u2019achat sur USD (calls) attrayantes comme couverture.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, nous identifions un plafond marqu\u00e9 juste sous la moyenne mobile simple \u00e0 200 p\u00e9riodes \u00e0 1,3522 et le niveau de Fibonacci 38,2% \u00e0 1,3516. Si la paire ne parvient pas \u00e0 franchir cet ensemble de r\u00e9sistances, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options de vente (puts) ou de vendre des contrats futures, en visant le prochain support \u00e0 1,3468. En revanche, si les acheteurs parviennent \u00e0 s\u2019imposer nettement au-dessus de 1,3522, nous inverserons notre approche pour viser la prochaine r\u00e9sistance \u00e0 1,3575.<\/p>\n\n\n\r\n