L\u2019EUR\/USD a recul\u00e9 vers 1,1585 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique lundi, des chiffres d\u2019inflation am\u00e9ricaine plus fermes maintenant les anticipations orient\u00e9es vers une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en amont de la d\u00e9cision de mercredi. L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) a progress\u00e9 de 0,4% sur un mois en ao\u00fbt, portant le taux annuel \u00e0 3,4%, tandis que le CPI sous-jacent a avanc\u00e9 de 0,3% contre 0,2% pr\u00e9c\u00e9demment et au-dessus d\u2019un consensus \u00e0 0,2%. Les prix de march\u00e9 impliquent pr\u00e8s de 91% de probabilit\u00e9 d\u2019une hausse d\u2019un quart de point de la Fed lors de la r\u00e9union de septembre, contre 72% avant la publication du PPI am\u00e9ricain, selon le CME FedWatch.<\/p>\n\n
Dans la zone euro, la BCE a relev\u00e9 son taux de facilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,50% lors de sa r\u00e9union de septembre, signant sa deuxi\u00e8me hausse cette ann\u00e9e apr\u00e8s celle de juin. Les march\u00e9s int\u00e8grent \u00e9galement pr\u00e8s de 40 points de base de resserrement suppl\u00e9mentaire d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Sur les graphiques, la paire reste au-dessus de la bande inf\u00e9rieure de Bollinger \u00e0 1,1560 et de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours \u00e0 1,1555, tout en demeurant plafonn\u00e9e sous la m\u00e9diane des Bollinger proche de 1,1628 ; la bande sup\u00e9rieure se situe autour de 1,1695. Le RSI (14) \u00e0 48,8 signale une dynamique \u00e9quilibr\u00e9e.<\/p>\n\n
Nous observons l\u2019EUR\/USD \u00e9voluer sous pression pr\u00e8s de 1,1585, en raison d\u2019anticipations tr\u00e8s marqu\u00e9es d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale cette semaine. Les derni\u00e8res donn\u00e9es montrent une inflation des consommateurs aux \u00c9tats-Unis en hausse de 0,4% sur un mois, maintenant le taux annuel \u00e0 3,4%. Cette inflation tenace a port\u00e9 la probabilit\u00e9 de march\u00e9 d\u2019une hausse en septembre \u00e0 un niveau dominant de 91% selon l\u2019outil CME FedWatch, ce qui, historiquement, rend une d\u00e9cision de taux tr\u00e8s probable et d\u00e9clenche un pic de volatilit\u00e9 \u00e0 court terme.<\/p>\n\n
Dans le m\u00eame temps, il faut surveiller la Banque centrale europ\u00e9enne, qui a r\u00e9cemment relev\u00e9 son taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,50% afin de lutter contre une inflation persistante en zone euro. M\u00eame si les responsables de la BCE conservent un biais restrictif et que les march\u00e9s int\u00e8grent pr\u00e8s de 40 points de base de resserrement suppl\u00e9mentaire d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, l\u2019euro reste fragile face \u00e0 un dollar plus robuste. Les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque les deux banques centrales resserrent simultan\u00e9ment, l\u2019avantage de rendement du dollar tend \u00e0 peser sur l\u2019euro, avec une d\u00e9pr\u00e9ciation moyenne d\u2019environ 2,5% au cours du mois suivant.<\/p>\n\n
Pour les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s, nous recommandons de se concentrer sur la phase de consolidation \u00e9troite comprise entre le support imm\u00e9diat \u00e0 1,1555 et la r\u00e9sistance proche de 1,1628. Dans la mesure o\u00f9 l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours se situe \u00e0 un niveau neutre de 48,8, il est possible d\u2019utiliser des strat\u00e9gies d\u2019options de range, comme les iron condors, afin de capter l\u2019\u00e9rosion de la prime \u00e0 l\u2019approche de la d\u00e9cision de la Fed. En revanche, il convient d\u2019\u00eatre pr\u00eat \u00e0 acheter des options de vente (puts) de protection sur l\u2019euro si la paire cl\u00f4ture sous sa moyenne mobile \u00e0 100 jours de 1,1555, car une cassure \u00e0 la baisse exposerait la paire \u00e0 des pertes nettement plus profondes.<\/p>\n\n\n\r\n