La livre sterling s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9e face \u00e0 ses principales contreparties apr\u00e8s que l\u2019Office for National Statistics a fait \u00e9tat d\u2019une activit\u00e9 britannique plus ferme en juillet, avec un GBP\/USD proche de 1,3518. Le PIB mensuel a progress\u00e9 de 0,4%, apr\u00e8s 0,3% en juin, alors que les march\u00e9s tablaient sur une stagnation. Les chiffres de production ont \u00e9galement d\u00e9pass\u00e9 les pr\u00e9visions : la production industrielle a augment\u00e9 de 0,2% au lieu de reculer, et la production manufacturi\u00e8re a bondi de 0,9% contre 0,2% attendu. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les statistiques britanniques de la semaine prochaine, notamment l\u2019emploi sur les trois mois \u00e0 juillet et l\u2019IPC d\u2019ao\u00fbt, avant la d\u00e9cision de la Banque d\u2019Angleterre jeudi. Les march\u00e9s anticipent un statu quo du Bank Rate \u00e0 3,75%, m\u00eame si les donn\u00e9es \u00e0 court terme pourraient modifier les anticipations de taux.<\/p>\n\n
Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019attention se porte sur l\u2019IPC d\u2019ao\u00fbt attendu \u00e0 12h30 GMT, apr\u00e8s que l\u2019IPP d\u2019ao\u00fbt a confort\u00e9 une valorisation plus \u00ab hawkish \u00bb de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Selon CME FedWatch, la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux la semaine prochaine ressort \u00e0 72,4%, contre 61,2% avant la publication de l\u2019IPP. Sur le plan technique, le GBP\/USD \u00e9voluait autour de 1,3512, juste sous l\u2019EMA 20 jours \u00e0 1,3531, tandis que le RSI s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 48. Une r\u00e9sistance est signal\u00e9e vers 1,3531 ainsi qu\u2019au sommet du 28 ao\u00fbt autour de 1,3600, tandis qu\u2019une cassure sous 1,3475 pourrait ouvrir la voie \u00e0 un mouvement vers 1,3400.<\/p>\n\n
Avec la livre sterling qui s\u2019est envol\u00e9e \u00e0 proximit\u00e9 de 1,3518 sur fond de croissance du PIB britannique sup\u00e9rieure aux attentes \u00e0 0,4%, nous conseillons aux op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 de forts \u00e0-coups de march\u00e9 dans les prochaines semaines. Compte tenu du regroupement \u00e0 venir d\u2019indicateurs \u00e9conomiques cruciaux \u2014 y compris les publications d\u2019IPC au Royaume-Uni et aux \u00c9tats-Unis \u2014 la volatilit\u00e9 implicite devrait s\u2019envoler. Pour tirer parti de cette turbulence attendue sans prendre de pari directionnel, nous recommandons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies options de type long straddle ou strangle.<\/p>\n\n
Historiquement, le GBP\/USD a montr\u00e9 des r\u00e9actions marqu\u00e9es aux donn\u00e9es d\u2019inflation, \u00e9voluant souvent de plus de 100 pips au cours d\u2019une seule s\u00e9ance lorsque l\u2019IPC s\u2019\u00e9carte des attentes. Le cross s\u2019\u00e9changeant actuellement vers 1,3512, juste sous sa moyenne mobile exponentielle \u00e0 20 jours \u00e0 1,3531, nous sugg\u00e9rons de s\u00e9curiser une protection \u00e0 la baisse. Les investisseurs d\u00e9j\u00e0 longs sur la livre sterling pourraient envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) hors de la monnaie, avec un prix d\u2019exercice proche de 1,3475, afin de se couvrir contre une baisse soudaine vers 1,3400.<\/p>\n\n
Les contrats \u00e0 terme sur taux int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de 72,4% d\u2019un durcissement du ton de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, tandis que la Banque d\u2019Angleterre devrait largement maintenir son taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 3,75%. Cette divergence de perspectives mon\u00e9taires offre une opportunit\u00e9 de choix aux intervenants sur spreads pour exploiter les diff\u00e9rentiels de rendement via des contrats \u00e0 terme de taux \u00e0 court terme. Il convient de surveiller de pr\u00e8s les prochaines statistiques d\u2019inflation am\u00e9ricaines : toute surprise haussi\u00e8re devrait renforcer fortement le dollar et d\u00e9clencher un net retournement du GBP\/USD.<\/p>\n\n\n\r\n