L\u2019or a recul\u00e9 \u00e0 environ 4 320 $ en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique vendredi, l\u2019inflation PPI am\u00e9ricaine et la hausse des prix du p\u00e9trole renfor\u00e7ant les anticipations d\u2019un rel\u00e8vement des taux par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Le Bureau of Labor Statistics a indiqu\u00e9 que le PPI global a progress\u00e9 de 5,4 % sur un an en ao\u00fbt, contre 4,8 % pr\u00e9c\u00e9demment (r\u00e9vis\u00e9 de 4,7 %) et au-dessus du consensus \u00e0 5,3 %. Le PPI sous-jacent a augment\u00e9 de 4,6 % sur un an, conforme aux pr\u00e9visions, apr\u00e8s 4,3 % (r\u00e9vis\u00e9 de 4,2 %) ; sur un mois, le PPI global a gagn\u00e9 0,4 % et le PPI sous-jacent 0,2 %. Les march\u00e9s int\u00e8grent d\u00e9sormais une probabilit\u00e9 de 70 % d\u2019une hausse de taux la semaine prochaine, contre 62 % avant la publication, tandis que l\u2019attention se tourne vers le rapport sur l\u2019inflation CPI am\u00e9ricaine attendu plus tard ce vendredi.<\/p>\n\n
Les tensions g\u00e9opolitiques ont accentu\u00e9 les craintes sur l\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique apr\u00e8s que l\u2019Iran a d\u00e9clar\u00e9 avoir attaqu\u00e9 10 navires pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz mercredi, \u00e0 la suite de frappes am\u00e9ricaines sur cinq p\u00e9troliers iraniens, les Gardiens de la r\u00e9volution (IRGC) mettant en garde contre une escalade. D\u2019un point de vue technique, le XAU\/USD reste sous sa moyenne mobile simple \u00e0 100 jours et sous la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger, avec un RSI proche de 45. Une r\u00e9sistance se situe autour de 4 340 $, puis 4 465 $ et 4 675 $, tandis que des supports sont identifi\u00e9s vers 4 252 $.<\/p>\n\n
Nous devons nous pr\u00e9parer aujourd\u2019hui \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur le march\u00e9 de l\u2019or avec la publication du tr\u00e8s attendu indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain. Apr\u00e8s le PPI d\u2019ao\u00fbt plus \u00e9lev\u00e9 que pr\u00e9vu hier \u00e0 5,4 %, un CPI \u00e9lev\u00e9 pourrait sceller la d\u00e9cision d\u2019une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale la semaine prochaine. Alors que l\u2019outil CME FedWatch affiche actuellement une probabilit\u00e9 de 70 % d\u2019un rel\u00e8vement des taux, les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient chercher \u00e0 couvrir imm\u00e9diatement leurs expositions longues.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, l\u2019or peine autour de 4 320 $ et reste plafonn\u00e9 sous sa moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 4 340 $. Nous recommandons de recourir \u00e0 des options de vente (puts) de court terme visant le support de la bande inf\u00e9rieure de Bollinger pr\u00e8s de 4 252 $ si les donn\u00e9es CPI ressortent \u00e9lev\u00e9es. Ce sc\u00e9nario baissier est \u00e9tay\u00e9 par un indice de force relative (RSI) de 45, indiquant que la dynamique haussi\u00e8re s\u2019essouffle rapidement.<\/p>\n\n
La hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, aliment\u00e9e par les r\u00e9centes escalades militaires pr\u00e8s du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, exerce une forte pression fondamentale sur le march\u00e9. Historiquement, les chocs p\u00e9troliers d\u2019origine g\u00e9opolitique tendent \u00e0 d\u00e9clencher des pics marqu\u00e9s de l\u2019indice de volatilit\u00e9 de l\u2019or du CBOE (GVX). Pour tirer parti de ces mouvements erratiques, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des straddles afin de capter des fluctuations soudaines et importantes dans un sens comme dans l\u2019autre, sans avoir \u00e0 prendre parti.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019approche de la r\u00e9union de la Fed la semaine prochaine, les donn\u00e9es historiques montrent que les prix de l\u2019or reculent souvent avant un rel\u00e8vement des taux, avant de former un point bas local. Les op\u00e9rateurs sur contrats \u00e0 terme devraient conserver un biais vendeur sous 4 340 $, avec des stop-loss stricts plac\u00e9s pr\u00e8s de la ligne m\u00e9diane des bandes de Bollinger \u00e0 4 465 $. Il faudra surveiller tout signe de commentaires moins restrictifs de la banque centrale, susceptible de d\u00e9clencher un short squeeze rapide en direction de 4 675 $.<\/p>\n\n\n\r\n