La livre sterling s\u2019est affaiblie face au dollar jeudi apr\u00e8s la publication d\u2019un indice des prix \u00e0 la production (PPI) am\u00e9ricain plus ferme que pr\u00e9vu sur un an, ce qui a d\u00e9plac\u00e9 les anticipations de taux vers une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus restrictive. La paire GBP\/USD s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 1,3525, en baisse de 0,17 %. Le PPI am\u00e9ricain a progress\u00e9 de 0,4 % sur un mois en ao\u00fbt, tandis que le taux annuel est ressorti \u00e0 5,4 % contre 5,3 % attendu ; le PPI \u00ab core \u00bb a augment\u00e9 de 0,2 % sur un mois (contre 0,3 % attendu) et de 4,6 % sur un an. Les march\u00e9s ont \u00e9galement surveill\u00e9 l\u2019\u00e9nergie, le Brent franchissant les 100 dollars le baril et le WTI s\u2019en approchant, alors que le conflit au Moyen-Orient entrait dans son septi\u00e8me mois. Les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage se sont \u00e9tablies \u00e0 206 000, l\u00e9g\u00e8rement au-dessus des 205 000 attendues et en dessous de la semaine pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers la publication de l\u2019inflation am\u00e9ricaine (CPI) vendredi. Au Royaume-Uni, la Banque d\u2019Angleterre devrait laisser ses taux inchang\u00e9s lors de sa r\u00e9union du 17 septembre, tandis que le PIB britannique attendu vendredi est anticip\u00e9 stable \u00e0 0 % apr\u00e8s une hausse de 0,3 % en rythme mensuel en juin, avant les chiffres d\u2019inflation et de salaires la semaine prochaine. Sur le plan technique, la paire GBP\/USD a \u00e9volu\u00e9 \u00e0 1,3528 et est rest\u00e9e au-dessus d\u2019un faisceau de moyennes mobiles autour de 1,3476 ; des supports \u00e9taient mentionn\u00e9s \u00e0 1,3467 et 1,3448, puis 1,3362 plus bas, tandis qu\u2019une r\u00e9sistance \u00e9tait signal\u00e9e pr\u00e8s de 1,3675. Le RSI (14) se situait juste au-dessus de 50.<\/p>\n\n
Dans les semaines \u00e0 venir, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une hausse de la volatilit\u00e9 sur la paire GBP\/USD en recourant \u00e0 des strat\u00e9gies d\u2019options \u00e0 court terme. L\u2019outil CME FedWatch indiquant une probabilit\u00e9 proche de 70 % d\u2019une hausse de taux de 25 points de base ce mois-ci, l\u2019achat de puts de protection ou la mise en place de spreads verticaux baissiers peuvent aider \u00e0 se couvrir contre une poursuite du repli. Ce virage restrictif est largement \u00e9tay\u00e9 par la derni\u00e8re publication du PPI am\u00e9ricain, ressorti \u00e0 5,4 % en rythme annuel, ce qui indique que les pressions inflationnistes sont loin d\u2019\u00eatre vaincues.<\/p>\n\n
Nous conseillons \u00e9galement aux traders de suivre de pr\u00e8s les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, o\u00f9 le Brent a bondi au-del\u00e0 du seuil des 100 dollars le baril en raison de tensions g\u00e9opolitiques prolong\u00e9es. Historiquement, des prix du p\u00e9trole durablement au-dessus de 100 dollars ont agi comme une lourde taxe sur la croissance \u00e9conomique mondiale, tout en maintenant l\u2019inflation globale \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9. Pour GBP\/USD, cela constitue un vent contraire stagflationniste classique pour le Royaume-Uni, d\u2019autant que la croissance du PIB britannique est attendue en stagnation \u00e0 0 %.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, nous sugg\u00e9rons de surveiller \u00e9troitement la zone de support imm\u00e9diate autour de 1,3476, qui co\u00efncide avec des moyennes mobiles simples cl\u00e9s. Si l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain \u00e0 venir ressort plus \u00e9lev\u00e9 qu\u2019attendu, une cassure sous ce plancher de 1,3476 pourrait rapidement ouvrir la voie vers 1,3362. \u00c0 l\u2019inverse, nous estimons que tout rebond de court terme vers la zone de r\u00e9sistance \u00e0 1,3675 doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une opportunit\u00e9 d\u2019\u00e9tablir des positions vendeuses ou d\u2019\u00e9crire des covered calls.<\/p>\n\n\n\r\n