Le dollar australien s\u2019est affaibli face au dollar am\u00e9ricain jeudi, repassant sous 0,7200 apr\u00e8s avoir atteint plus t\u00f4t son meilleur niveau depuis la mi-mai. L\u2019AUD\/USD s\u2019\u00e9changeait autour de 0,7160, en repli depuis un r\u00e9cent pic proche de 0,7220, alors que le billet vert se renfor\u00e7ait. Le plan de relance de 54 Mds $ rapport\u00e9 en Chine pour son syst\u00e8me bancaire et, plus largement, son syst\u00e8me financier avait auparavant soutenu la devise, compte tenu de l\u2019exposition de l\u2019Australie \u00e0 la demande chinoise, et la paire avait nettement rebondi depuis son point bas de juin avant le retournement observ\u00e9 cette semaine. Le soutien est \u00e9galement venu de la RBA : des indications restrictives et un p\u00e9trole oscillant autour de 100 $ le baril ont conduit les march\u00e9s \u00e0 int\u00e9grer une hausse de taux plus tard ce mois-ci, tirant vers le haut les rendements \u00e0 court terme.<\/p>\n
Les anticipations d\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis ont jou\u00e9 en sens inverse. Les op\u00e9rateurs se positionnent de plus en plus sur un mouvement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en septembre apr\u00e8s une hausse du PPI de 5,4% sur un an en ao\u00fbt, tandis que les pressions sur les prix li\u00e9es au p\u00e9trole, dans le sillage du conflit au Moyen-Orient, ont maintenu l\u2019inflation \u00e9lev\u00e9e et soutenu le dollar. En donn\u00e9es quatre heures, l\u2019AUD\/USD s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 0,7167, sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,7174 et la SMA \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,7215 ; le RSI, proche de 29, signale des conditions de survente. Un support imm\u00e9diat se situe \u00e0 0,7157, tandis que des r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 0,7174 et 0,7193, puis \u00e0 0,7213 et 0,7215, avant 0,7223.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019approche de la s\u00e9ance du 10 septembre 2026, le bras de fer entre une Reserve Bank of Australia (RBA) au ton restrictif et une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine r\u00e9siliente entretient une forte volatilit\u00e9 sur le dollar australien. Avec un indice des prix \u00e0 la production (PPI) am\u00e9ricain en hausse de 5,4% en ao\u00fbt et des cours du p\u00e9trole qui se maintiennent obstin\u00e9ment autour de 100 $ le baril, les deux banques centrales sont sous pression pour relever leurs taux plus tard ce mois-ci. Pour tirer parti des mouvements de change potentiellement brusques attendus \u00e0 la suite de ces deux d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire, nous recommandons aux intervenants sur les d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des straddles longs afin de profiter d\u2019une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e.<\/p>\n
Sur le plan technique, la paire AUD\/USD \u00e9volue \u00e0 0,7167, juste au-dessus d\u2019un plancher de support cl\u00e9 \u00e0 0,7157. Si la paire casse sous 0,7157 dans les prochains jours, il conviendrait d\u2019envisager l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) de court terme pour jouer l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration baissi\u00e8re. Toutefois, le RSI \u00e9tant actuellement en zone de survente \u00e0 29, il faut \u00e9viter de poursuivre la cassure trop tard.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, l\u2019important plan de relance financi\u00e8re chinois de 54 milliards de dollars apporte un solide soutien fondamental \u00e0 l\u2019\u00e9conomie australienne, tr\u00e8s d\u00e9pendante des \u00e9changes. Si le support \u00e0 0,7157 tient, il est possible d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) proches du prix d\u2019exercice (near-the-money) afin de viser un rebond rapide vers la moyenne mobile simple \u00e0 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,7174. Cette strat\u00e9gie permet de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un rebond de court terme port\u00e9 par des conditions techniques de survente et un sentiment plus favorable sur le commerce.<\/p>\n
Pour ma\u00eetriser le risque dans cette p\u00e9riode \u00e0 forts enjeux, nous sugg\u00e9rons de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies de spreads \u00e0 risque d\u00e9fini plut\u00f4t que des options nues. Le recours \u00e0 des bull call spreads au-dessus de 0,7157 ou \u00e0 des bear put spreads en dessous permettra de limiter les pertes potentielles tout en pr\u00e9servant le potentiel de hausse. Le contr\u00f4le strict du risque est essentiel alors que l\u2019on surveille les principales r\u00e9sistances \u00e0 0,7215 et 0,7223 dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\r\n