L\u2019EUR\/USD \u00e9tait quasiment inchang\u00e9 en s\u00e9ance nord-am\u00e9ricaine apr\u00e8s une hausse nocturne vers un plus haut d\u2019une semaine dans la zone 1,16, les anticipations d\u2019un durcissement de la politique de la Banque centrale europ\u00e9enne s\u2019\u00e9tant renforc\u00e9es sous l\u2019effet de la hausse des prix du p\u00e9trole et de la sensibilit\u00e9 de la BCE aux risques li\u00e9s au co\u00fbt de l\u2019\u00e9nergie. Les march\u00e9s int\u00e8grent pleinement une hausse de taux de 25 pdb lors de la r\u00e9union de jeudi et, s\u00e9par\u00e9ment, une nouvelle hausse de 25 pdb en d\u00e9cembre, avec des pr\u00e9visions actualis\u00e9es attendues en m\u00eame temps que la d\u00e9cision.<\/p>\n
Le flux de statistiques a \u00e9t\u00e9 limit\u00e9, centr\u00e9 sur la production industrielle fran\u00e7aise, qui s\u2019est contract\u00e9e de mani\u00e8re inattendue en juillet, tandis qu\u2019aucune publication majeure n\u2019est attendue avant les indices de sentiment ZEW de la semaine prochaine. Sur le plan technique, la moyenne mobile \u00e0 200 jours se situe \u00e0 1,1634, et les indicateurs de momentum montrent un RSI dans le haut des 50 et orient\u00e9 \u00e0 la hausse. La r\u00e9sistance est jug\u00e9e limit\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 1,1680\/1,1700, avec un support attendu sous 1,1580.<\/p>\n
Nous anticipons une progression de l\u2019euro face au dollar am\u00e9ricain dans les semaines \u00e0 venir, la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie poussant la Banque centrale europ\u00e9enne vers une posture plus restrictive. Les derni\u00e8res donn\u00e9es de march\u00e9 indiquent que les cours mondiaux du p\u00e9trole remontent vers 85 dollars le baril, ce qui, historiquement, accentue les risques inflationnistes en zone euro et contraint la BCE \u00e0 agir. Les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 ce momentum haussier en se positionnant en amont de la prochaine r\u00e9union de politique mon\u00e9taire pour un euro plus ferme.<\/p>\n
Nous estimons que la paire EUR\/USD rencontre peu de r\u00e9sistances techniques avant la zone 1,1680 \u00e0 1,1700, tandis qu\u2019un support solide est \u00e9tabli juste sous 1,1580. Avec un indice de force relative (RSI) quotidien qui remonte vers le haut des 50, le momentum technique penche clairement en faveur des acheteurs. Nous recommandons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies options haussi\u00e8res, comme l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls), afin de tirer parti de ce potentiel franchissement.<\/p>\n
Avec une volatilit\u00e9 implicite sur l\u2019EUR\/USD actuellement \u00e0 un niveau relativement bas, autour de 6,2 %, le co\u00fbt des primes est particuli\u00e8rement attractif pour les acheteurs d\u2019options. Mettre en place un bull call spread visant 1,1700 permet de capter le potentiel haussier tout en plafonnant strictement le risque. Cette approche prot\u00e8ge le capital contre des \u00e0-coups de volatilit\u00e9 tout en profitant du virage plus hawkish de la politique de la BCE.<\/p>\n\n\n\r\n