USD\/CAD a rebondi mardi apr\u00e8s avoir touch\u00e9 un plus bas intrajournalier \u00e0 1,3760 et s\u2019\u00e9changeait vers 1,3790, en baisse de 0,18% sur la s\u00e9ance. Le dollar canadien a conserv\u00e9 une partie de ses gains initiaux, mais l\u2019aversion au risque li\u00e9e \u00e0 la mont\u00e9e des tensions au Moyen-Orient a limit\u00e9 toute progression suppl\u00e9mentaire, m\u00eame si les prix du p\u00e9trole sont rest\u00e9s fermes. Des responsables iraniens ont d\u00e9clar\u00e9 lundi qu\u2019ils pourraient viser des infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques dans l\u2019ensemble du Golfe, y compris des int\u00e9r\u00eats am\u00e9ricains dans le p\u00e9trole et le gaz, en cas de nouvelles attaques, tandis que les autorit\u00e9s qataries ont appel\u00e9 \u00e0 des efforts pour rouvrir le d\u00e9troit d\u2019Ormuz afin d\u2019\u00e9viter ce qu\u2019elles ont qualifi\u00e9 de \u00ab catastrophe industrielle \u00bb. La demande d\u2019actifs refuges a apport\u00e9 un certain soutien au dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n
La vigueur du p\u00e9trole refl\u00e9tait \u00e9galement la poursuite du conflit \u00c9tats-Unis\u2013Iran, d\u00e9crit comme s\u2019\u00e9tendant sur six mois, ce qui a soutenu le dollar canadien et limit\u00e9 le potentiel haussier de l\u2019USD\/CAD. Les conditions de march\u00e9 sont rest\u00e9es atones alors que les investisseurs attendaient la publication, vendredi, de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain, un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 pour les anticipations de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed). Sur le plan technique, la paire est rest\u00e9e sous la r\u00e9sistance de la ligne de tendance \u00e0 1,3805, avec la moyenne mobile simple (SMA) 100 p\u00e9riodes \u00e0 1,3816 et la SMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 1,3848 au-dessus du spot, tandis que le RSI proche de 42 signalait un momentum mod\u00e9r\u00e9 ; les r\u00e9sistances se situent \u00e0 1,3815-1,3816 puis 1,3848, et le support \u00e0 1,3760.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller \u00e9troitement le niveau de r\u00e9sistance 1,3805 sur la paire USD\/CAD au cours des prochaines semaines. Si le taux de change reste plafonn\u00e9 sous les moyennes mobiles cl\u00e9s, l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 court terme pourrait s\u2019av\u00e9rer tr\u00e8s rentable. Une cassure durable sous le support imm\u00e9diat \u00e0 1,3760 d\u00e9clenchera probablement une baisse plus marqu\u00e9e vers des zones de support historiques.<\/p>\n
Le risque g\u00e9opolitique au Moyen-Orient reste un moteur majeur, en particulier avec les menaces pesant sur le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, par lequel transite environ 20% des liquides p\u00e9troliers quotidiens dans le monde. Le Canada exportant plus de 4 millions de barils de p\u00e9trole brut par jour, une hausse des prix du p\u00e9trole soutiendra m\u00e9caniquement le dollar canadien et p\u00e8sera sur l\u2019USD\/CAD. Nous recommandons d\u2019utiliser des options d\u2019achat (calls) sur le p\u00e9trole brut afin de se couvrir contre des chocs d\u2019offre soudains susceptibles de renforcer rapidement le huard.<\/p>\n
Nous devons \u00e9galement nous pr\u00e9parer \u00e0 une forte volatilit\u00e9 autour de la publication, vendredi, de l\u2019inflation CPI am\u00e9ricaine. Les donn\u00e9es historiques montrent que des surprises sur le CPI peuvent facilement faire bouger l\u2019USD\/CAD de plus de 100 pips sur une seule s\u00e9ance. Pour trader cet \u00e9v\u00e9nement, nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies de straddle sur options afin de capter un profit en cas de rupture nette dans un sens comme dans l\u2019autre.<\/p>\n
L\u2019indice de force relative (RSI) \u00e9volue actuellement autour de 42, ce qui confirme que le r\u00e9cent rebond de l\u2019USD\/CAD manque de v\u00e9ritable momentum acheteur. Cette faiblesse implique que les hausses \u00e9ventuelles seraient davantage des corrections techniques temporaires qu\u2019un r\u00e9el retournement de tendance. Nous estimons que la vente d\u2019options d\u2019achat (calls) \u00e0 proximit\u00e9 de la r\u00e9sistance 1,3848 constitue une approche pertinente pour tirer parti de ce potentiel haussier limit\u00e9.<\/p>\n\n\n\r\n