La roupie a reflu\u00e9 apr\u00e8s un plus haut de deux mois, l\u2019USD\/INR repartant vers 94,75 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 94,29 la semaine derni\u00e8re, les cours plus fermes du p\u00e9trole compensant un dollar am\u00e9ricain plus faible \u00e0 l\u2019approche de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain de vendredi. L\u2019indice du dollar (DXY) c\u00e9dait 0,1% autour de 98,80. En d\u00e9but de s\u00e9ance, le contrat MCX sur le p\u00e9trole brut \u00e9ch\u00e9ance 21 septembre gagnait 0,6% \u00e0 environ 8 818 roupies, son niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis le 22 mai, renfor\u00e7ant la pression qu\u2019un rench\u00e9rissement de l\u2019\u00e9nergie peut exercer sur les devises d\u2019Asie hors Japon (AXJ). Le Brent s\u2019est rapproch\u00e9 du pic de juillet pr\u00e8s de 102 dollars, avec des seuils suppl\u00e9mentaires cit\u00e9s \u00e0 108\/110 dollars puis 117 dollars en cas de franchissement des 102 dollars, tandis que les flux transitant par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9crits comme clairsem\u00e9s durant le week-end.<\/p>\n
L\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur le CPI d\u2019ao\u00fbt et ses implications pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed) et le FOMC, l\u2019outil CME FedWatch indiquant une probabilit\u00e9 de 58,4% d\u2019une hausse des taux le mois prochain. Sur le plan technique, l\u2019USD\/INR \u00e0 94,75 reste sous l\u2019EMA \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 95,13, tandis que le RSI est proche de 37. La r\u00e9sistance se situe \u00e0 95,13 et le support est identifi\u00e9 sur le plus bas de deux mois \u00e0 94,15.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire USD\/INR, alors qu\u2019elle \u00e9volue autour de 94,75 apr\u00e8s un rebond depuis son r\u00e9cent creux \u00e0 94,29. Bien que l\u2019indice du dollar se soit l\u00e9g\u00e8rement assoupli \u00e0 98,80, la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie constitue un frein majeur pour la roupie. Historiquement, l\u2019Inde importe plus de 80% de son p\u00e9trole brut, ce qui signifie que toute envol\u00e9e durable des prix mondiaux du p\u00e9trole p\u00e8se fortement sur la devise locale.<\/p>\n
Alors que le Brent teste le seuil des 102 dollars le baril et que les analystes techniques pointent des objectifs potentiels de 108 \u00e0 117 dollars, nous conseillons aux traders de se couvrir contre une nouvelle d\u00e9pr\u00e9ciation de la roupie. Le contrat domestique MCX sur le brut a r\u00e9cemment bondi \u00e0 8 818 roupies, refl\u00e9tant une offre mondiale tendue et l\u2019escalade des tensions g\u00e9opolitiques dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Lors de chocs \u00e9nerg\u00e9tiques similaires en 2022, lorsque le Brent a d\u00e9pass\u00e9 120 dollars, la roupie avait connu de fortes vagues de vente sur plusieurs semaines, un sch\u00e9ma qui pourrait se reproduire si les voies d\u2019approvisionnement p\u00e9trolier restent perturb\u00e9es.<\/p>\n
Pour les strat\u00e9gies de court terme sur options et contrats \u00e0 terme, il convient de surveiller de pr\u00e8s la r\u00e9sistance dynamique cl\u00e9 situ\u00e9e sur la moyenne mobile exponentielle \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 95,13. Si l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 37 sugg\u00e8re que la paire se rapproche d\u2019une zone de survente, le biais fondamental global demeure orient\u00e9 vers une vigueur du dollar. Nous sugg\u00e9rons d\u2019initier des positions longues sur l\u2019USD\/INR ou d\u2019acheter des call spreads sur repli vers le niveau de support critique de 94,15.<\/p>\n
Les donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaines publi\u00e9es ce vendredi constituent un \u00e9v\u00e9nement de risque majeur, susceptible de remodeler les anticipations de taux. \u00c0 ce stade, l\u2019outil CME FedWatch indique une probabilit\u00e9 de 58,4% d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale le mois prochain, traduisant des inqui\u00e9tudes persistantes sur l\u2019inflation. Nous recommandons de conserver des tailles de position prudentes avant cette publication, car un chiffre d\u2019inflation sup\u00e9rieur aux attentes pourrait facilement propulser la paire au-del\u00e0 de la r\u00e9sistance \u00e0 95,13.<\/p>\n\n\n\r\n