Le dollar am\u00e9ricain s\u2019est affaibli la semaine derni\u00e8re, tandis que le yen japonais s\u2019est renforc\u00e9, apr\u00e8s que les march\u00e9s ont bri\u00e8vement r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 la hausse l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une Banque du Japon plus restrictive, avant que le billet vert ne regagne une partie du terrain vendredi. Ce rebond a suivi de solides cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles aux \u00c9tats-Unis en ao\u00fbt, ravivant les anticipations d\u2019une hausse du taux des Fed funds en septembre. L\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur les publications de l\u2019inflation am\u00e9ricaine (CPI) et des prix \u00e0 la production (PPI) d\u2019ao\u00fbt, prochains catalyseurs pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et pour l\u2019orientation du dollar \u00e0 court terme.<\/p>\n
La d\u00e9cision de la Fed du 16 septembre se jouera autour de la publication vendredi du CPI am\u00e9ricain d\u2019ao\u00fbt, apr\u00e8s des chiffres de PCE et de CPI estivaux sup\u00e9rieurs aux attentes et alors que des avertissements persistent sur le fait que les tendances sous-jacentes pourraient ne pas s\u2019\u00eatre am\u00e9lior\u00e9es. M\u00eame si un mouvement en septembre semble acquis, le contexte inclut un resserrement ailleurs, la BCE \u00e9tant attendue jeudi pour une deuxi\u00e8me hausse de 25 pdb depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Les risques autour du CPI sont jug\u00e9s \u00e9quilibr\u00e9s : l\u2019indice ISM des prix pay\u00e9s sugg\u00e8re des pressions haussi\u00e8res, tandis que le ralentissement de la progression du salaire horaire moyen en ao\u00fbt aux \u00c9tats-Unis plaide en faveur d\u2019une d\u00e9sinflation.<\/p>\n
Le PPI am\u00e9ricain d\u2019ao\u00fbt, attendu jeudi, est pr\u00e9sent\u00e9 comme une \u00e9tape pr\u00e9alable, avec un focus sur la composante \u00ab services PPI hors commerce, transport et entreposage \u00bb ; les frais de gestion de portefeuille pourraient biaiser les chiffres jusqu\u2019au changement de m\u00e9thodologie du BEA, pr\u00e9vu le 30 septembre.<\/p>\n\n\n\r\n