L\u2019USD\/JPY a recul\u00e9 en d\u00e9but de semaine, c\u00e9dant plus de 1 % lors des \u00e9changes asiatiques et en tout d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne lundi, cherchant \u00e0 prolonger la forte baisse de la semaine derni\u00e8re apr\u00e8s une pause vendredi. Le yen se redresse depuis ses plus bas de plusieurs d\u00e9cennies \u00e0 la suite de la premi\u00e8re intervention du Japon fin juillet, tandis qu\u2019un durcissement de la rh\u00e9torique de la Banque du Japon (BoJ) a ajout\u00e9 de l\u2019\u00e9lan et a orient\u00e9 les march\u00e9s vers une possible hausse de taux lors de la r\u00e9union de septembre. La plupart des \u00e9conomistes anticipent un mouvement de 25 points de base, m\u00eame si une hausse de 50 points de base est \u00e9galement int\u00e9gr\u00e9e comme risque, parall\u00e8lement \u00e0 un positionnement qui privil\u00e9gie une exposition accrue au yen \u00e0 l\u2019achat.<\/p>\n\n
La paire est pass\u00e9e sous la zone de support de 155,20, un niveau associ\u00e9 aux creux du 3 ao\u00fbt et des 3\u20134 septembre, g\u00e9n\u00e9rant un signal de poursuite baissi\u00e8re li\u00e9 \u00e0 un \u00ab failure swing \u00bb sur le graphique journalier. Une nouvelle baisse sous 154,78, retracement de Fibonacci de 38,2 % de la jambe haussi\u00e8re 139,88\u2013163,98, validerait le mouvement et ouvrirait 152,00, creux du 25 janvier et retracement de 50 %, puis 150,92, sommet en pointe du 27 juillet 2025. Les indicateurs quotidiens restent baissiers, notamment un \u00ab death cross \u00bb entre les moyennes mobiles \u00e0 10 et 200 jours, m\u00eame si des conditions de survente et la zone 154,26, sommet du nuage journalier en hausse, pourraient freiner le repli. Les r\u00e9sistances se situent \u00e0 154,78 et 155,20, avec des rebonds id\u00e9alement plafonn\u00e9s sous 156,50\u201375 ; des r\u00e9sistances additionnelles apparaissent \u00e0 159,17, 159,35, 159,59 et 160,00, tandis que des supports sont identifi\u00e9s \u00e0 154,05, 153,06, 152,26 et 151,93.<\/p>\n\n
Nous observons un renversement de tendance majeur sur l\u2019USD\/JPY, la paire passant sous le support cl\u00e9 de 155,20. Cette rupture technique ouvre la voie \u00e0 de nouveaux replis vers 152,00 et, potentiellement, 150,92 dans les prochaines semaines. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une vigueur durable du yen, le sentiment de march\u00e9 basculant rapidement en faveur des acheteurs de yen.<\/p>\n\n
Les statistiques r\u00e9centes de march\u00e9 confortent cette lecture baissi\u00e8re : les donn\u00e9es de la CFTC montrent que les traders sp\u00e9culatifs ont port\u00e9 les positions nettes acheteuses sur le yen \u00e0 des plus hauts de plusieurs ann\u00e9es. Par ailleurs, l\u2019inflation sous-jacente au Japon est rest\u00e9e durablement au-dessus de la cible de 2 %, maintenant la pression sur la BoJ pour qu\u2019elle d\u00e9livre une hausse de taux de 25 \u00e0 50 points de base ce mois-ci. Nous anticipons que le resserrement de l\u2019\u00e9cart de taux avec les \u00c9tats-Unis accentuera les pressions vendeuses sur le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n\n
Pour les op\u00e9rateurs sur options, nous sugg\u00e9rons l\u2019achat de puts visant le niveau de 152,00 afin de tirer parti d\u2019un possible pic de volatilit\u00e9 \u00e0 l\u2019approche de la r\u00e9union de politique mon\u00e9taire. Si vous intervenez via des futures ou des CFD, privil\u00e9giez la vente des rebonds de court terme tant qu\u2019ils restent plafonn\u00e9s sous la zone de r\u00e9sistance 156,50. Ces approches permettent de limiter le risque tout en se positionnant pour une nouvelle jambe de baisse dans ce cycle baissier.<\/p>\n\n\n\r\n