L\u2019EUR\/GBP a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 apr\u00e8s avoir \u00e9chou\u00e9 \u00e0 s\u2019installer au-dessus de 0,8600 et reteste l\u2019ancienne r\u00e9sistance \u00e0 0,8585 avant l\u2019ouverture de la s\u00e9ance am\u00e9ricaine. Les statistiques de la zone euro ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9es : le PIB d\u00e9finitif du T2 a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 en hausse \u00e0 0,6% contre 0,4%, en am\u00e9lioration apr\u00e8s +0,1% au T1, tandis que le taux annuel a \u00e9t\u00e9 relev\u00e9 \u00e0 1,2% contre 1,0%. \u00c0 l\u2019inverse, la production industrielle allemande s\u2019est d\u00e9grad\u00e9e, avec une baisse de 1,1% en juillet alors qu\u2019un rebond de 0,3% \u00e9tait attendu, et juin a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 0% contre 0,2%. Au Royaume-Uni, l\u2019indice des prix immobiliers Lloyds a montr\u00e9 une contraction des prix en ao\u00fbt, contrairement aux anticipations.<\/p>\n
Sur les graphiques, l\u2019EUR\/GBP se maintient juste au-dessus de 0,8585 tandis que la dynamique intraday s\u2019essouffle, avec un RSI (14) en 4 heures qui reflue vers 51 et un MACD qui bascule l\u00e9g\u00e8rement en territoire n\u00e9gatif. Une cassure sous 0,8585 \u2014 sommets des 30 juillet et 19 ao\u00fbt \u2014 ouvrirait la voie \u00e0 0,8565, zone o\u00f9 une ligne de tendance de mi-ao\u00fbt croise le point bas du 2 septembre ; une baisse suppl\u00e9mentaire fragiliserait le mouvement de reprise. La r\u00e9sistance se situe au sommet de la semaine derni\u00e8re \u00e0 0,8607, avant 0,8632 et 0,8651, sommets des 29 et 26 juin.<\/p>\n
Nous invitons les traders sur d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 surveiller de pr\u00e8s le test en cours du support 0,8585 sur l\u2019EUR\/GBP. Si ce niveau tient, nous privil\u00e9gions des options call de court terme ou des positions longues sur contrats \u00e0 terme visant un rebond vers 0,8600. En revanche, si la cl\u00f4ture quotidienne passe sous 0,8585, il conviendra de basculer sur des options put afin de tirer parti d\u2019un repli vers le prochain niveau pivot \u00e0 0,8565.<\/p>\n
Cette configuration technique doit \u00eatre mise en perspective avec des signaux contrast\u00e9s en zone euro : un PIB du T2 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 +0,6%, mais une production industrielle allemande en recul de 1,1%. Historiquement, l\u2019industrie allemande repr\u00e9sente environ 20% de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique domestique, ce qui implique que ce repli p\u00e8se sensiblement sur l\u2019euro. Cette fragilit\u00e9 industrielle sugg\u00e8re que les rebonds de l\u2019euro se heurteront \u00e0 une forte r\u00e9sistance, ce qui plaide pour des spreads d\u2019options \u00e0 risque limit\u00e9 plut\u00f4t que pour des paris directionnels \u00ab \u00e0 nu \u00bb.<\/p>\n
De son c\u00f4t\u00e9, la contraction des prix immobiliers au Royaume-Uni en ao\u00fbt signale des tensions persistantes sur l\u2019\u00e9conomie britannique. Malgr\u00e9 le maintien par la Banque d\u2019Angleterre de son taux directeur \u00e0 5,0% afin de juguler une inflation des services tenace, le ralentissement du march\u00e9 immobilier limite le potentiel d\u2019appr\u00e9ciation de la livre. Nous anticipons que ces fragilit\u00e9s sym\u00e9triques maintiendront la paire dans un range au cours des prochaines semaines, rendant particuli\u00e8rement attractives les strat\u00e9gies de vente de prime, telles que les short strangles.<\/p>\n\n\n\r\n