L\u2019USD\/CAD \u00e9voluait quasiment inchang\u00e9 pr\u00e8s de 1,3830 lors des \u00e9changes asiatiques de lundi, apr\u00e8s de modestes gains la veille, mais la hausse des prix du brut pourrait soutenir le CAD, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, compte tenu du r\u00f4le du Canada en tant qu\u2019exportateur majeur. Le WTI s\u2019est repris en direction de 90,00 dollars le baril apr\u00e8s une mont\u00e9e des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, Washington ayant cibl\u00e9 trois p\u00e9troliers iraniens \u00e0 la suite d\u2019attaques de missiles contre des navires de guerre am\u00e9ricains, tandis que T\u00e9h\u00e9ran a d\u00e9clar\u00e9 une nouvelle zone restreinte autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz.<\/p>\n\n
Les statistiques de l\u2019emploi de part et d\u2019autre de la fronti\u00e8re ont recentr\u00e9 l\u2019attention sur la dynamique de croissance relative : les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux \u00c9tats-Unis ont augment\u00e9 de 162 000 en ao\u00fbt, contre 56 000 attendus, tandis que le taux de ch\u00f4mage est rest\u00e9 \u00e0 4,1 %. L\u2019outil CME FedWatch int\u00e9grait une probabilit\u00e9 de 58,3 % d\u2019une hausse de 25 points de base des taux de la Fed en septembre, alors m\u00eame que le dollar restait sous pression en amont de l\u2019IPC am\u00e9ricain. Sur le plan graphique, la paire est demeur\u00e9e sous les EMA \u00e0 9 et 50 jours, avec une r\u00e9sistance proche de 1,3845 et 1,3931, tandis que le RSI \u00e0 14 jours, autour de 43, signalait une faible intensit\u00e9 de la dynamique baissi\u00e8re.<\/p>\n\n
Nous estimons que les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire USD\/CAD en recourant \u00e0 des strat\u00e9gies options de court terme, telles que les straddles ou les bear put spreads. Avec un spot autour de 1,3830, juste sous une r\u00e9sistance cl\u00e9 situ\u00e9e sur la moyenne mobile exponentielle (EMA) \u00e0 9 jours \u00e0 1,3845, le march\u00e9 est fortement comprim\u00e9 et propice \u00e0 une cassure. Historiquement, lorsque le brut West Texas Intermediate (WTI) grimpe vers le seuil des 90 dollars en raison de points d\u2019\u00e9tranglement g\u00e9opolitiques comme le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, le dollar canadien, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un net regain de vigueur.<\/p>\n\n
Il convient toutefois d\u2019opposer \u00e0 ce soutien li\u00e9 au p\u00e9trole des statistiques \u00e9conomiques divergentes, notamment l\u2019ajout inattendu de 162 000 emplois aux \u00c9tats-Unis en ao\u00fbt, tandis que le march\u00e9 du travail canadien a d\u00e9\u00e7u. Cet \u00e9cart a conduit l\u2019outil CME FedWatch \u00e0 valoriser une probabilit\u00e9 de 58,3 % d\u2019un rel\u00e8vement des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ce mois-ci, ce qui maintient un soutien au dollar am\u00e9ricain. Pour tirer parti de cette tension, nous recommandons l\u2019achat d\u2019options put \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance sur l\u2019USD\/CAD afin de capter un \u00e9ventuel mouvement baissier abrupt si les prix du p\u00e9trole poursuivent leur progression.<\/p>\n\n
D\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es historiques, les conflits g\u00e9opolitiques dans les principales zones de transit p\u00e9trolier d\u00e9clenchent g\u00e9n\u00e9ralement une hausse de 10 % \u00e0 15 % de la volatilit\u00e9 implicite pour les devises expos\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9nergie telles que le dollar canadien. Le fait que le Relative Strength Index (RSI) \u00e0 14 jours se situe \u00e0 un niveau mod\u00e9r\u00e9 de 43 confirme qu\u2019une dynamique baissi\u00e8re se met en place discr\u00e8tement sans atteindre une zone de survente. Nous sugg\u00e9rons aux traders d\u2019utiliser l\u2019EMA \u00e0 50 jours, proche de 1,3931, comme niveau d\u2019invalidation strict pour toute structure baissi\u00e8re sur d\u00e9riv\u00e9s au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\r\n