L\u2019EUR\/USD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique lundi, \u00e9voluant autour de 1,1615 et se maintenant au-dessus de 1,1600, alors que les march\u00e9s am\u00e9ricains \u00e9taient ferm\u00e9s pour le Labour Day. Le mouvement est intervenu apr\u00e8s un rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain d\u2019ao\u00fbt plus solide, qui a limit\u00e9 le potentiel de nouvelles avanc\u00e9es de l\u2019euro. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) ont augment\u00e9 de 162 000, contre 21 000 en juillet (r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse), et ont d\u00e9pass\u00e9 les pr\u00e9visions de 56 000 ; le taux de ch\u00f4mage est rest\u00e9 inchang\u00e9 \u00e0 4,1 %. Apr\u00e8s la publication, la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse de 25 pdb lors de la r\u00e9union de septembre de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est pass\u00e9e \u00e0 58,3 % contre 50,2 %, selon CME FedWatch.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers la r\u00e9union de la Banque centrale europ\u00e9enne jeudi, o\u00f9 un sondage Reuters anticipe une hausse d\u2019un quart de point qui porterait le taux de d\u00e9p\u00f4t \u00e0 2,50 %. Les strat\u00e9gistes de Nordea estiment que la question cl\u00e9 concerne les indications de la Fed au-del\u00e0 de septembre. Sur le plan technique, l\u2019EUR\/USD reste au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 100 jours et de la bande m\u00e9diane de Bollinger, avec un RSI (14) \u00e0 55,3 ; une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e vers 1,1710, tandis que les niveaux de support incluent 1,1612, 1,1565 et 1,1515.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue cette semaine, l\u2019EUR\/USD se maintenant au-dessus de 1,1600 malgr\u00e9 le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain particuli\u00e8rement solide. Avec 162 000 emplois cr\u00e9\u00e9s en ao\u00fbt \u2014 nettement au-dessus des 56 000 attendus \u2014 le dollar b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un soutien fondamental robuste. Il conviendra de chercher \u00e0 exploiter les fluctuations \u00e0 court terme, notamment \u00e0 la r\u00e9ouverture des march\u00e9s am\u00e9ricains apr\u00e8s le jour f\u00e9ri\u00e9 du Labour Day.<\/p>\n\n
Tous les regards sont tourn\u00e9s vers la BCE ce jeudi, o\u00f9 une hausse de taux de 25 pdb \u00e0 2,50 % est largement anticip\u00e9e. Historiquement, lors de semaines marqu\u00e9es par des signaux contradictoires des banques centrales, la volatilit\u00e9 implicite hebdomadaire de l\u2019EUR\/USD peut bondir de plus de 15 %, rendant les strat\u00e9gies options classiques particuli\u00e8rement attractives. Nous recommandons de recourir \u00e0 des straddles ou strangles acheteurs afin de capter la cassure attendue, quelle que soit la direction prise par la paire.<\/p>\n\n
L\u2019outil CME FedWatch indiquant une probabilit\u00e9 de hausse de taux en septembre port\u00e9e \u00e0 58,3 % contre 50,2 %, la communication \u00e0 venir de la Fed d\u00e9terminera la tendance \u00e0 moyen terme. Si les responsables signalent un cycle de resserrement prolong\u00e9 plut\u00f4t qu\u2019un ajustement ponctuel, le dollar pourrait ais\u00e9ment enfoncer les niveaux de support actuels de l\u2019euro. Nous estimons que l\u2019achat de puts de protection sur l\u2019euro constitue une couverture pertinente contre le risque d\u2019une surprise hawkish de la Fed plus tard ce mois-ci.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, la paire conserve un biais constructif, \u00e9voluant au-dessus de sa moyenne mobile \u00e0 100 jours \u00e0 1,1565 et de la bande m\u00e9diane de Bollinger \u00e0 1,1612. Nous pouvons viser des zones de barri\u00e8res options proches de la bande sup\u00e9rieure de Bollinger \u00e0 1,1710 pour des sc\u00e9narios de cassure haussi\u00e8re, tout en pla\u00e7ant des stop-loss serr\u00e9s pr\u00e8s du support \u00e0 1,1515. Structurer les positions autour de ces niveaux techniques cl\u00e9s permettra de maximiser les rendements tout en ma\u00eetrisant les risques baissiers.<\/p>\n\n\n\r\n