Les donn\u00e9es de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) am\u00e9ricaine montrent que les positions nettes non commerciales sur l\u2019or ont recul\u00e9 \u00e0 228,1 k, contre 243,3 k dans le rapport pr\u00e9c\u00e9dent. Ce mouvement indique une r\u00e9duction de l\u2019exposition sp\u00e9culative sur la derni\u00e8re p\u00e9riode de reporting.<\/p>\n
La r\u00e9cente baisse des positions nettes non commerciales sur l\u2019or (CFTC), de 243,3 k \u00e0 228,1 k contrats, montre que les grands sp\u00e9culateurs r\u00e9duisent leurs paris haussiers. Nous consid\u00e9rons ce repli de 6,2 % comme le signe d\u2019un essoufflement temporaire de la dynamique apr\u00e8s une forte progression saisonni\u00e8re. Pour les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s, cela sugg\u00e8re l\u2019entr\u00e9e dans une phase de consolidation \u00e0 court terme des prix plut\u00f4t qu\u2019un retournement baissier de tendance.<\/p>\n
Historiquement, des replis comparables de l\u2019int\u00e9r\u00eat sp\u00e9culatif ont pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 de br\u00e8ves corrections de 3 % \u00e0 5 % avant la reprise de la tendance haussi\u00e8re principale. Alors que l\u2019or \u00e9volue \u00e0 des niveaux durablement \u00e9lev\u00e9s au-dessus de 2 500 dollars l\u2019once cette ann\u00e9e, des moteurs macro\u00e9conomiques comme l\u2019assouplissement des politiques des banques centrales continuent d\u2019offrir un plancher solide. Nous anticipons que ce fl\u00e9chissement temporaire du sentiment cr\u00e9era des opportunit\u00e9s d\u2019achat particuli\u00e8rement attractives une fois le march\u00e9 stabilis\u00e9.<\/p>\n
Au cours des prochaines semaines, nous recommandons aux traders d\u2019options d\u2019envisager l\u2019achat de \u00ab call spreads \u00bb afin de capter le rebond attendu tout en limitant le co\u00fbt des primes. Les traders de futures devraient attendre patiemment un point bas \u00e0 proximit\u00e9 de niveaux techniques de support cl\u00e9s, tels que la moyenne mobile \u00e0 50 jours, avant de reconstituer des positions longues. La vente d\u2019options de vente (\u00ab puts \u00bb) sous les principaux supports constitue \u00e9galement une approche \u00e0 forte probabilit\u00e9 pour g\u00e9n\u00e9rer des revenus dans ce march\u00e9 en consolidation.<\/p>\n\n\n\r\n