Les donn\u00e9es de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des \u00c9tats-Unis ont montr\u00e9 que les positions nettes longues sur le p\u00e9trole d\u00e9tenues par des traders non commerciaux ont augment\u00e9 \u00e0 129,9 k, contre 123,4 k lors de la p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence pr\u00e9c\u00e9dente. Ce mouvement signale un biais sp\u00e9culatif plus ferme dans le positionnement sur les contrats \u00e0 terme sur le brut au cours de la semaine.<\/p>\n
Nous observons un net changement de sentiment sur les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, alors que les positions nettes longues sp\u00e9culatives sur le p\u00e9trole brut am\u00e9ricain ont progress\u00e9 \u00e0 129,9 k, contre 123,4 k. Cette hausse de 6 500 contrats montre que les gestionnaires institutionnels reviennent sur le march\u00e9 avec des anticipations haussi\u00e8res. Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, cette \u00e9volution sugg\u00e8re que le march\u00e9 est en train de former un plancher solide et nous pr\u00e9pare \u00e0 une possible sortie haussi\u00e8re.<\/p>\n
Ce regain d\u2019app\u00e9tit sp\u00e9culatif s\u2019aligne avec des donn\u00e9es r\u00e9centes du secteur indiquant un recul des stocks de brut am\u00e9ricains de pr\u00e8s de 3 millions de barils. Dans le m\u00eame temps, l\u2019OPEP+ maintient une emprise stricte sur l\u2019offre en prolongeant des r\u00e9ductions volontaires de production de 2,2 millions de barils par jour. Nous consid\u00e9rons ces signaux d\u2019un march\u00e9 physique tendu comme un solide soutien fondamental \u00e0 la hausse de la demande \u00ab papier \u00bb.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une poursuite de la hausse dans les prochaines semaines en recourant \u00e0 des spreads haussiers par achat de call (bull call spreads) sur le West Texas Intermediate (WTI). Cette strat\u00e9gie permet de capter des gains \u00e0 mesure que les positions nettes se rapprochent de zones de r\u00e9sistance historiques autour de 150 k, sans s\u2019exposer \u00e0 une \u00e9rosion excessive de la prime. Nous devrions toutefois fixer des objectifs de sortie stricts, car des vents contraires macro\u00e9conomiques plus larges pourraient plafonner le rallye de mani\u00e8re pr\u00e9coce.<\/p>\n\n\n\r\n