Les r\u00e9serves de change de l\u2019Inde ont atteint 740,8 Md$ au 24 ao\u00fbt, contre 729,33 Md$ lors de la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9demment publi\u00e9e. Cette progression porte le stock \u00e0 +11,47 Md$ par rapport au point de comparaison. <\/p>\n
Ce dernier niveau maintient le matelas de r\u00e9serves de l\u2019Inde au-dessus du seuil des 700 Md$, la hausse signalant, \u00e0 cette date, un renforcement de la position globale en actifs libell\u00e9s en devises fortes. Aucun d\u00e9tail par composantes des r\u00e9serves n\u2019a \u00e9t\u00e9 communiqu\u00e9 avec ces chiffres.<\/p>\n
Les r\u00e9serves de change de l\u2019Inde ont bondi \u00e0 un niveau historique de 740,8 Md$, en nette hausse par rapport aux 729,33 Md$ pr\u00e9c\u00e9dents. Nous estimons que cette \u00ab cagnotte \u00bb conf\u00e8re \u00e0 la Reserve Bank of India une capacit\u00e9 sans pr\u00e9c\u00e9dent \u00e0 prot\u00e9ger la roupie contre les chocs externes. Pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela signifie que de fortes variations inattendues de la paire USD\/INR sont tr\u00e8s peu probables dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders d\u2019options de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies vendeuses de volatilit\u00e9, telles que la vente de straddles hors de la monnaie ou des iron condors sur l\u2019USD\/INR. Historiquement, lorsque les r\u00e9serves de l\u2019Inde ont franchi des paliers \u2014 comme le passage au-del\u00e0 des 700 Md$ fin 2024 \u2014 la banque centrale a fortement compress\u00e9 la volatilit\u00e9 de change. Miser sur l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une fourchette de cotation \u00e9troitement resserr\u00e9e devrait, \u00e0 ce stade, offrir les rendements les plus r\u00e9guliers.<\/p>\n
Pour les traders de contrats \u00e0 terme, nous sugg\u00e9rons d\u2019\u00e9viter les strat\u00e9gies de cassure, tr\u00e8s sensibles \u00e0 l\u2019intervention de la banque centrale et propices aux faux d\u00e9parts. Nous privil\u00e9gions plut\u00f4t des achats de roupie sur de l\u00e9gers replis afin de tirer parti de sa solidit\u00e9 fondamentale et de sa stabilit\u00e9. Dans un contexte d\u2019incertitude sur les march\u00e9s mondiaux, l\u2019important coussin de dollars de l\u2019Inde fait de la roupie une candidate de premier plan pour des carry trades \u00e0 faible risque.<\/p>\n\n\n\r\n