L\u2019AUD\/USD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 autour de 0,7203 en s\u00e9ance europ\u00e9enne vendredi, le dollar am\u00e9ricain restant sous pression, alors que les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuent les anticipations de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. MUFG a soulign\u00e9 un changement dans la tarification des taux US : la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la Fed ce mois-ci est d\u00e9sormais proche de 50\/50, contre pr\u00e8s de 70% en d\u00e9but de mois, apr\u00e8s une communication prudente de la direction de la Fed. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) d\u2019ao\u00fbt seront publi\u00e9es \u00e0 12h30 GMT, m\u00eame si l\u2019attention des march\u00e9s dans la fixation des prix s\u2019est davantage tourn\u00e9e vers les donn\u00e9es d\u2019inflation.<\/p>\n\n
Sur les graphiques, la paire est rest\u00e9e au-dessus de l\u2019EMA 20 jours \u00e0 0,7136, conservant un biais haussier \u00e0 court terme ; le RSI \u00e9voluait autour de 66, avec un support proche de 0,7200 et une r\u00e9sistance vers un sommet de quatre ans pr\u00e8s de 0,7280. Par ailleurs, John Williams a affich\u00e9 un score de 6\/10 sur le FXS Speechtracker, l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de la moyenne historique de 5,9\/10, tandis que l\u2019indice FXS Fed Sentiment a recul\u00e9 de 1,42 point \u00e0 127,44, demeurant au-dessus de la ligne de neutralit\u00e9 \u00e0 100. La communication de la Fed a continu\u00e9 de pr\u00e9senter l\u2019inflation \u00e0 2% comme la priorit\u00e9, les responsables restant \u0437\u0430\u0432\u0438\u0441ants des donn\u00e9es.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur le dollar australien, alors que le billet vert subit une pression baissi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9volution des anticipations de taux. La probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ce mois-ci \u00e9tant retomb\u00e9e d\u2019environ 70% \u00e0 pr\u00e8s de 50%, le dollar am\u00e9ricain perd une partie de son avantage li\u00e9 au portage. Ce changement rend particuli\u00e8rement attrayantes, \u00e0 court terme, des strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s misant sur un renforcement de l\u2019aussie.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, nous observons l\u2019AUD\/USD solidement install\u00e9 au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) 20 jours \u00e0 0,7136, avec un RSI haussier \u00e0 66. Les traders peuvent envisager l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) ou la mise en place de positions longues sur futures en visant le sommet de quatre ans proche de 0,7280, tout en pla\u00e7ant des stop-loss serr\u00e9s juste sous le support de 0,7200. Historiquement, des configurations haussi\u00e8res similaires avec un RSI sup\u00e9rieur \u00e0 65 ont conduit \u00e0 une progression moyenne de 1,5% au cours des deux semaines suivantes.<\/p>\n\n
Nous estimons que la prochaine publication de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) am\u00e9ricain, la semaine prochaine, sera un catalyseur de march\u00e9 nettement plus puissant que le rapport NFP d\u2019aujourd\u2019hui. Les commentaires r\u00e9cents des responsables de la Fed sugg\u00e8rent que les tendances d\u2019inflation constituent d\u00e9sormais le principal d\u00e9terminant des d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire, davantage que la tension du march\u00e9 du travail. En cons\u00e9quence, nous recommandons de structurer des strat\u00e9gies optionnelles, telles que des straddles, afin de capter la volatilit\u00e9 attendue autour de la date de publication du CPI.<\/p>\n\n
Les donn\u00e9es actuelles de la CFTC montrent que les g\u00e9rants d\u2019actifs ont r\u00e9cemment r\u00e9duit leurs positions nettes longues sur le dollar am\u00e9ricain, en ligne avec ce refroidissement du biais hawkish. Nous conseillons de rester flexible, l\u2019indice FXS Fed Sentiment demeurant au-dessus du seuil de neutralit\u00e9 \u00e0 100, \u00e0 127,44, ce qui indique que la politique reste globalement restrictive. Couvrir des actifs libell\u00e9s en dollars via des swaps AUD\/USD de court terme peut aider \u00e0 att\u00e9nuer les risques si l\u2019inflation repartait \u00e0 la hausse de fa\u00e7on inattendue dans les prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\r\n