Le WTI a \u00e9volu\u00e9 de mani\u00e8re heurt\u00e9e mercredi, proche de son plus haut niveau depuis le 24 juillet, les tensions au Moyen-Orient maintenant une prime de risque. Le contrat s\u2019\u00e9changeait autour de 89,70 dollars le baril apr\u00e8s avoir touch\u00e9 90,78 dollars. Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique d\u2019Iran a indiqu\u00e9 que deux p\u00e9troliers avaient heurt\u00e9 des mines navales alors qu\u2019ils tentaient de transiter la voie maritime, immobilisant les navires et contraignant les \u00e9quipages \u00e0 d\u00e9barquer apr\u00e8s avoir ignor\u00e9 des avertissements.<\/p>\n
Les prix ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 soutenus par les donn\u00e9es am\u00e9ricaines sur les stocks. L\u2019EIA a rapport\u00e9 un recul des stocks de brut de 4,45 millions de barils, contre une baisse attendue de 1,1 million, effa\u00e7ant la hausse de 95 000 barils enregistr\u00e9e la semaine pr\u00e9c\u00e9dente. Des estimations des flux d\u2019exportation r\u00e9gionaux ont fait \u00e9tat d\u2019une am\u00e9lioration de l\u2019offre : Goldman Sachs \u00e9value les flux \u00e0 environ deux tiers de leurs niveaux d\u2019avant-guerre de 20 millions de barils par jour, tandis que le secr\u00e9taire am\u00e9ricain \u00e0 l\u2019\u00c9nergie a cit\u00e9 un d\u00e9bit moyen de 8 millions de barils par jour via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, auxquels s\u2019ajoutent 4 \u00e0 5 millions achemin\u00e9s par ol\u00e9oducs. L\u2019attention se tourne vers la r\u00e9union de l\u2019OPEP+ dimanche ; selon certaines informations, la politique d\u2019octobre pourrait rester inchang\u00e9e, tandis que les graphiques montrent une r\u00e9sistance \u00e0 90-92 dollars, un RSI proche de 64, un MACD positif et un ADX autour de 16.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une strat\u00e9gie prudente, centr\u00e9e sur un march\u00e9 en range, alors que le West Texas Intermediate (WTI) oscille pr\u00e8s de son plus haut de six semaines \u00e0 89,70 dollars. Si les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient ont tir\u00e9 les prix vers le haut, une r\u00e9sistance technique marqu\u00e9e entre 90 et 92 dollars sugg\u00e8re que les gains imm\u00e9diats seront plafonn\u00e9s. Dans la mesure o\u00f9 l\u2019Average Directional Index (ADX) ressort \u00e0 un faible niveau de 16, nous devrions \u00e9viter d\u2019acheter la hausse et plut\u00f4t nous pr\u00e9parer \u00e0 une phase de consolidation.<\/p>\n
Nous devons surveiller de pr\u00e8s l\u2019att\u00e9nuation des tensions sur l\u2019offre, alors que des rapports indiquent que les exportations de p\u00e9trole du Golfe persique se sont redress\u00e9es \u00e0 environ 13,3 millions de barils par jour, soit deux tiers de leurs niveaux d\u2019avant-guerre. En outre, avec 8 millions de barils par jour transitant toujours par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et jusqu\u2019\u00e0 5 millions le contournant via des ol\u00e9oducs, la menace d\u2019un resserrement imm\u00e9diat de l\u2019offre mondiale s\u2019estompe. Les traders peuvent exploiter ce potentiel haussier limit\u00e9 en vendant des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie au-del\u00e0 du niveau de r\u00e9sistance de 92 dollars. <\/p>\n
\u00c0 la baisse, nous anticipons un support solide autour de la moyenne mobile \u00e0 100 jours \u00e0 85 dollars, d\u2019autant plus que les derniers stocks commerciaux de brut aux \u00c9tats-Unis ont chut\u00e9 fortement de 4,45 millions de barils. Cette baisse a largement d\u00e9pass\u00e9 la contraction attendue de 1,1 million de barils, confirmant que la demande physique reste tr\u00e8s r\u00e9siliente. Alors que l\u2019OPEP+ devrait largement maintenir inchang\u00e9s ses objectifs de production lors de la r\u00e9union de dimanche, nous recommandons de recourir \u00e0 des spreads de cr\u00e9dit afin de capter la prime \u00e0 proximit\u00e9 de ce plancher de 85 dollars.<\/p>\n
Comme l\u2019incertitude g\u00e9opolitique maintient la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s, les primes d\u2019options int\u00e8grent actuellement une importante prime de risque. Nous sugg\u00e9rons de mettre en place des strat\u00e9gies neutres, telles que des iron condors, centr\u00e9es sur la zone 85-92 dollars afin de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une \u00e9rosion rapide de la valeur temps. Ce positionnement permet d\u2019encaisser de la prime dans le contexte actuel de march\u00e9 agit\u00e9 et lat\u00e9ral, tout en conservant des limites de risque d\u00e9finies.<\/p>\n\n\n\r\n