EUR\/USD a rebondi vivement apr\u00e8s avoir gliss\u00e9 \u00e0 1,1577 vendredi dernier, repartant \u00e0 la hausse depuis 1,1573 pour atteindre 1,1620. Ce mouvement fait suite \u00e0 une baisse qui avait rapproch\u00e9 la paire d\u2019un support autour de 1,1570, tandis que 1,1550 demeure le support majeur \u00e0 surveiller. Malgr\u00e9 ce rebond, le momentum ne montre pas encore de reprise nette, ce qui conduit \u00e0 anticiper un \u00e9change de l\u2019euro dans une fourchette intraday de 1,1595 \u00e0 1,1640.<\/p>\n
Sur un horizon d\u2019une \u00e0 trois semaines, la paire \u00e9tait d\u00e9crite comme \u00e9voluant en range entre 1,1600 et 1,1685 lorsque le spot \u00e9tait \u00e0 1,1650 le 28 ao\u00fbt, avant de repasser ensuite sous 1,1600. Au 31 ao\u00fbt, le spot s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 1,1585 et les risques baissiers restaient orient\u00e9s vers 1,1550, m\u00eame si des conditions de survente \u00e0 court terme sugg\u00e8rent que ce niveau pourrait ne pas \u00eatre test\u00e9 imm\u00e9diatement. La dynamique baissi\u00e8re s\u2019est depuis att\u00e9nu\u00e9e, mais seule une cassure au-dessus de 1,1650 \u2014 toujours identifi\u00e9 comme une r\u00e9sistance solide \u2014 r\u00e9duirait la probabilit\u00e9 de voir 1,1550 revenir au premier plan. Les niveaux de plus long terme mentionn\u00e9s restent 1,1800 et 1,1850.<\/p>\n
Nous observons une stabilisation de l\u2019euro apr\u00e8s une forte vague de ventes jusqu\u2019\u00e0 1,1573, ce qui implique que les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s devraient privil\u00e9gier aujourd\u2019hui des strat\u00e9gies de range. Dans la mesure o\u00f9 l\u2019\u00e9volution intraday est attendue dans une bande \u00e9troite entre 1,1595 et 1,1640, la vente d\u2019options de court terme, telles que des iron condors, pourrait s\u2019av\u00e9rer particuli\u00e8rement rentable. Cette phase de consolidation intervient alors que la r\u00e9cente stabilisation de l\u2019inflation en zone euro \u00e0 2,2 % offre \u00e0 la Banque centrale europ\u00e9enne une marge pour marquer une pause dans ses ajustements de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n
Sur les une \u00e0 trois prochaines semaines, nous estimons que les risques baissiers vers le support majeur \u00e0 1,1550 devraient persister. Les investisseurs peuvent en tirer parti en achetant des options put avec un strike \u00e0 1,1550, tout en appliquant une discipline de sortie stricte en cas de franchissement de la r\u00e9sistance \u00e0 1,1650. Historiquement, la zone 1,1500\u20131,1550 a constitu\u00e9 un plancher technique puissant lors des grandes phases de correction sur le march\u00e9 des changes, ce qui rend possible un retournement soudain.<\/p>\n
\u00c0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance, nos objectifs restent haussiers \u00e0 1,1800 et 1,1850, \u00e0 mesure que les pressions macro\u00e9conomiques mondiales \u00e9voluent. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e9tant attendue sur la poursuite d\u2019une r\u00e9duction graduelle des taux depuis leur pic, la domination du dollar devrait s\u2019\u00e9roder progressivement. Accumuler des options call de maturit\u00e9 longue lors de ces replis hebdomadaires offre un profil risque\/rendement attractif pour les investisseurs patients.<\/p>\n\n\n\r\n