La production industrielle de la Cor\u00e9e du Sud a progress\u00e9 de 3,6 % sur un an en juillet, contre 5,8 % lors de la pr\u00e9c\u00e9dente lecture. Ces donn\u00e9es indiquent un rythme d\u2019expansion plus mod\u00e9r\u00e9 de l\u2019activit\u00e9 manufacturi\u00e8re par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n
Le ralentissement repr\u00e9sente une d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration de 2,2 points de pourcentage par rapport au rythme ant\u00e9rieur, soulignant un affaiblissement de la dynamique dans la derni\u00e8re publication. Aucune ventilation suppl\u00e9mentaire n\u2019a \u00e9t\u00e9 fournie dans le communiqu\u00e9.<\/p>\n
La forte baisse de la production industrielle sud-cor\u00e9enne \u00e0 3,6 % en juillet, contre 5,8 % le mois pr\u00e9c\u00e9dent, signale un refroidissement rapide de l\u2019industrie manufacturi\u00e8re mondiale. En tant que traders de d\u00e9riv\u00e9s, nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une hausse de la volatilit\u00e9 sur les march\u00e9s asiatiques des devises et des actions dans les semaines \u00e0 venir. Nous anticipons que ce ralentissement incitera la Banque de Cor\u00e9e \u00e0 s\u2019orienter vers des baisses de taux plus t\u00f4t que ce que le march\u00e9 n\u2019escompte actuellement.<\/p>\n
Historiquement, la performance industrielle de la Cor\u00e9e du Sud constitue un barom\u00e8tre fiable des cycles mondiaux de la tech et du commerce. Alors que la demande mondiale de puces montre des signes de plafonnement et que la croissance de la production locale de semi-conducteurs ralentit \u00e0 son plus bas niveau depuis plusieurs mois, le won cor\u00e9en appara\u00eet particuli\u00e8rement vuln\u00e9rable. Pour en tirer parti, nous pourrions envisager l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur l\u2019USD\/KRW afin de se couvrir contre un affaiblissement de la devise \u00e0 mesure que la politique mon\u00e9taire s\u2019assouplit.<\/p>\n
C\u00f4t\u00e9 d\u00e9riv\u00e9s actions, nous recommandons l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) \u00e0 court terme sur l\u2019indice KOSPI 200 afin de se prot\u00e9ger contre une correction plus large du march\u00e9 domestique. Les secteurs des semi-conducteurs et de l\u2019automobile sont particuli\u00e8rement expos\u00e9s \u00e0 ce ralentissement industriel, ce qui rend les spreads baissiers sur les indices \u00e0 forte pond\u00e9ration technologique particuli\u00e8rement attractifs \u00e0 ce stade. Nous suivrons de pr\u00e8s la publication, demain, des exportations d\u2019ao\u00fbt afin d\u2019affiner ces positions d\u00e9fensives.<\/p>\n\n\n\r\n