Extr\u00eames de l\u2019indice COT commercial et positionnement de march\u00e9<\/p>\n\n
Les extr\u00eames de l\u2019indice COT des commerciaux ont montr\u00e9 le dollar australien \u00e0 97 %, le gaz naturel \u00e0 94 % et le palladium \u00e0 85 %, tous proches du haut de leurs fourchettes \u00e0 26 semaines. Les grands sp\u00e9culateurs \u00e9taient nets vendeurs sur l\u2019AUD \u00e0 -44 455 apr\u00e8s une variation hebdomadaire de -296 alors que le prix reculait de 0,10 % ; sur le gaz naturel, ils \u00e9taient nets vendeurs \u00e0 -197 932 avec une am\u00e9lioration de +5 571 tandis que le prix progressait de 2,97 % ; et sur le palladium, ils \u00e9taient nets vendeurs \u00e0 -4 824 apr\u00e8s -426 alors que le prix bondissait de 6,83 %. L\u2019euro ressortait \u00e9galement \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9 \u00e0 78 %, avec des sp\u00e9culateurs nets vendeurs \u00e0 -36 352, en am\u00e9lioration de +22 736 tandis que le prix c\u00e9dait 0,86 %, tandis que le dollar canadien affichait 72 % alors que les sp\u00e9culateurs restaient nets vendeurs \u00e0 -121 522 mais s\u2019am\u00e9lioraient de +36 644 malgr\u00e9 une baisse du prix de 1,04 %. Le WTI \u00e9voluait \u00e0 63 %, avec des sp\u00e9culateurs nets acheteurs \u00e0 +123 449, en hausse de +1 359, tandis que le prix reculait de 3,69 %.<\/p>\n\n
Dans le bas du classement, l\u2019or et l\u2019argent ont tous deux enregistr\u00e9 un indice COT \u00e0 0 %. Les sp\u00e9culateurs \u00e9taient nets acheteurs sur l\u2019or \u00e0 +243 334, ajoutant +21 145 alors que le prix reculait de 3,38 %, et nets acheteurs sur l\u2019argent \u00e0 +25 261, en hausse de +1 636, avec un prix en baisse de 2,78 %. Ailleurs, l\u2019indice du dollar a gagn\u00e9 0,89 % avec un positionnement sp\u00e9culatif net \u00e0 +18 682 (-397) et un positionnement commercial net \u00e0 -19 838 (+838), un int\u00e9r\u00eat ouvert \u00e0 47 953 (0 %) et un indice COT de 16 %. La livre sterling et le franc suisse affichaient des lectures de 0 % et 3 % avec des sp\u00e9culateurs nets vendeurs \u00e0 -44 524 (+10 049) et -19 946 (+7 332), tandis que les 37 % du yen s\u2019accompagnaient de sp\u00e9culateurs \u00e0 -63 298 (-10 405). Le Mexique restait net acheteur \u00e0 +82 382 (+2 930) avec un indice de 5 % ; le cuivre affichait un indice de 0 % avec des sp\u00e9culateurs \u00e0 +85 266 (+5 518).<\/p>\n\n
Nous devons surveiller de pr\u00e8s le r\u00e9cent gain de 0,89 % du dollar am\u00e9ricain, car les achats sp\u00e9culatifs commencent \u00e0 montrer des signes d\u2019essoufflement. Dans le m\u00eame temps, des devises majeures comme l\u2019euro et le dollar canadien voient le positionnement des commerciaux grimper respectivement \u00e0 78 % et 72 %. Cela sugg\u00e8re que, malgr\u00e9 la vigueur du billet vert, un retournement de tendance ou une phase de stabilisation pourrait intervenir tr\u00e8s prochainement sur ces grandes paires de devises.<\/p>\n\n
Sur les m\u00e9taux pr\u00e9cieux, nous invitons les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 faire preuve de prudence, l\u2019or et l\u2019argent ayant atteint un indice COT de 0 %. Les grands sp\u00e9culateurs d\u00e9tiennent une position nette acheteuse massive de plus de 243 000 contrats sur l\u2019or, tandis que les op\u00e9rateurs commerciaux se sont fortement couverts \u00e0 la vente. Cette divergence extr\u00eame, associ\u00e9e \u00e0 la baisse hebdomadaire r\u00e9cente de 3,38 % de l\u2019or, pointe historiquement vers une correction baissi\u00e8re plus profonde dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, nous observons une configuration contrariante int\u00e9ressante sur le dollar australien, dont l\u2019indice COT a atteint 97 %. Les grands sp\u00e9culateurs sont fortement nets vendeurs de plus de 44 000 contrats, principalement sous l\u2019effet de statistiques \u00e9conomiques mollassonnes et d\u2019une demande de mati\u00e8res premi\u00e8res plus faible. Les acheteurs commerciaux \u00e9tant tr\u00e8s positionn\u00e9s en haut de leur fourchette \u00e0 26 semaines, nous anticipons un net rallye de \u00ab short squeeze \u00bb si le sentiment venait \u00e0 se retourner.<\/p>\n\n
Nous recommandons \u00e9galement de rechercher des opportunit\u00e9s d\u2019achat sur le gaz naturel, dont l\u2019indice COT a bondi \u00e0 94 %. Les sp\u00e9culateurs sont actuellement nets vendeurs d\u2019environ 198 000 contrats, alors m\u00eame que le prix a r\u00e9cemment progress\u00e9 de pr\u00e8s de 3 %. La demande saisonni\u00e8re ayant tendance \u00e0 augmenter \u00e0 l\u2019approche des mois d\u2019automne plus froids, ce lourds positionnement vendeur pourrait alimenter une acc\u00e9l\u00e9ration haussi\u00e8re rapide des prix.<\/p>\n\n\n\r\n