Les strat\u00e9gistes de Deutsche Bank ont indiqu\u00e9 que le sentiment sur les actions s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement am\u00e9lior\u00e9 apr\u00e8s les r\u00e9sultats de Nvidia, dans le sillage d\u2019une s\u00e9ance au comptant relativement calme pour le S&P 500 et le Nasdaq. Nvidia a d\u00e9pass\u00e9 les attentes sur le chiffre d\u2019affaires et a guid\u00e9 le trimestre en cours \u00e0 108 Md$ contre une estimation de 105,2 Md$, tandis que la direction a fait \u00e9tat d\u2019une attente d\u2019environ 70% de croissance du chiffre d\u2019affaires sur l\u2019exercice d\u00e9butant en janvier 2027. Le titre a progress\u00e9 de 4,7% en transactions apr\u00e8s-cl\u00f4ture apr\u00e8s avoir recul\u00e9 de 1,59% en s\u00e9ance, contribuant \u00e0 faire monter les contrats \u00e0 terme sur le S&P 500 de 0,48% et ceux sur le Nasdaq de 0,83%.<\/p>\n\n
Les mouvements li\u00e9s \u00e0 la tech ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 soutenus par d\u2019autres r\u00e9actions aux publications. Salesforce a d\u00e9livr\u00e9 des perspectives de ventes l\u00e9g\u00e8rement plus solides et a \u00e9largi son partenariat avec Anthropic, tandis que les actions CrowdStrike ont bondi de pr\u00e8s de 10% apr\u00e8s la cl\u00f4ture. Les actions asiatiques ont progress\u00e9 dans le prolongement, men\u00e9es par le Kospi sud-cor\u00e9en en hausse de 1,49%; en Chine, le CSI 300 a gagn\u00e9 0,50% et le Shanghai Composite 0,60%, tandis qu\u2019au Japon le Nikkei a ajout\u00e9 0,18%. \u00c0 Hong Kong, le Hang Seng a recul\u00e9 de 0,46%.<\/p>\n\n
Nous estimons que les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner activement en vue d\u2019un rallye men\u00e9 par la tech dans les prochaines semaines, en recourant \u00e0 des strat\u00e9gies options haussi\u00e8res. Apr\u00e8s les r\u00e9sultats spectaculaires de Nvidia et une croissance projet\u00e9e de 70%, les indices \u00e0 forte composante technologique sont en bonne voie pour sortir de leurs phases r\u00e9centes de consolidation. Nous recommandons d\u2019acheter des call spreads proches du cours sur les principaux ETF technologiques afin de capter ce potentiel haussier tout en limitant l\u2019\u00e9rosion de la prime.<\/p>\n\n
Historiquement, des publications solides dans la tech ont constitu\u00e9 un puissant catalyseur pour l\u2019ensemble des march\u00e9s, \u00e0 l\u2019image de l\u2019expansion port\u00e9e par l\u2019IA en 2024, qui avait pouss\u00e9 le S&P 500 \u00e0 encha\u00eener les records. Avec des futures S&P 500 en hausse de 0,48% et des futures Nasdaq en progression de 0,83% aujourd\u2019hui, la dynamique de march\u00e9 s\u2019oriente clairement \u00e0 la hausse. Pour en tirer parti, nous privil\u00e9gions la vente de puts cash-secured sur des valeurs en reprise comme Salesforce et CrowdStrike, afin d\u2019encaisser une prime \u00e0 mesure que leurs niveaux de support post-r\u00e9sultats se consolident.<\/p>\n\n
Le regain d\u2019optimisme ne se limite pas aux \u00c9tats-Unis, puisque des indices technologiques asiatiques comme le Kospi sud-cor\u00e9en ont bondi de 1,49% dans la nuit sur la nouvelle. Nous devrions regarder des options d\u2019achat (calls) sur des ETF mondiaux expos\u00e9s \u00e0 la tech afin de b\u00e9n\u00e9ficier de ce vent arri\u00e8re international. Historiquement, lorsque les indicateurs de demande mondiale de semi-conducteurs sont aussi robustes, l\u2019indice de volatilit\u00e9 CBOE (VIX) a tendance \u00e0 se contracter, rendant les spreads d\u00e9biteurs particuli\u00e8rement attractifs en termes de co\u00fbt \u00e0 l\u2019heure actuelle.<\/p>\n\n
Si les perspectives imm\u00e9diates sont tr\u00e8s positives, nous devons rester attentifs aux donn\u00e9es macro\u00e9conomiques de septembre, susceptibles de provoquer des \u00e0-coups \u00e0 court terme. Nous sugg\u00e9rons d\u2019utiliser une partie des profits sur options pour acheter des puts de protection bon march\u00e9, tr\u00e8s en dehors de la monnaie, sur le S&P 500, en tant que couverture de portefeuille. Cela permet de maintenir des books de trading r\u00e9silients face \u00e0 d\u2019\u00e9ventuels chocs macro soudains, tout en profitant de la vague actuelle port\u00e9e par l\u2019IA.<\/p>\n\n\n\r\n