Le dollar australien a progress\u00e9 de 0,2 % pour s\u2019\u00e9tablir autour de 0,7180 face au dollar am\u00e9ricain en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne, soutenu par des donn\u00e9es d\u2019inflation plus fermes que pr\u00e9vu, qui ont raviv\u00e9 les anticipations d\u2019une nouvelle hausse de taux de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA) cette ann\u00e9e. L\u2019IPC australien a augment\u00e9 de 1 % sur un mois en juillet, contre un consensus de 0,8 %, apr\u00e8s une baisse de 0,1 % en juin. Sur un an, l\u2019IPC ressort \u00e0 3,5 %, au-dessus de l\u2019estimation \u00e0 3,2 % mais en dessous du niveau pr\u00e9c\u00e9dent de 3,8 %, tandis que les march\u00e9s ont davantage int\u00e9gr\u00e9 l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une quatri\u00e8me hausse de la RBA en septembre, la probabilit\u00e9 implicite passant de 17 % \u00e0 36 % ; une hausse d\u2019ici f\u00e9vrier est valoris\u00e9e \u00e0 94 %. Le compte rendu de la r\u00e9union de juillet indique que plusieurs membres du conseil jugent une hausse \u00ab tout \u00e0 fait possible \u00bb si des risques haussiers sur l\u2019inflation apparaissent.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les donn\u00e9es de PCE am\u00e9ricain de juillet, attendues \u00e0 12h30 GMT. L\u2019inflation PCE sous-jacente est anticip\u00e9e \u00e0 3,3 % sur un an, avec un rythme mensuel attendu \u00e0 0,2 % contre 0,1 % pr\u00e9c\u00e9demment. Sur le graphique, l\u2019AUD\/USD s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 0,7178, au-dessus de l\u2019EMA \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,7092, tandis que le RSI \u00e0 14 jours s\u2019affichait \u00e0 68,36 ; les r\u00e9sistances se situent \u00e0 0,7201 et 0,7278, avec des supports autour de 0,7178 et 0,7092.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019une poursuite du momentum haussier sur la paire AUD\/USD au cours des prochaines semaines, en visant une cassure au-del\u00e0 de la r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 0,7201. \u00c0 l\u2019approche de la r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie, des options d\u2019achat (calls) avec des prix d\u2019exercice proches de 0,7250 offrent un profil rendement\/risque attractif pour capter ce mouvement potentiel. Historiquement, lorsque l\u2019inflation australienne surprend \u00e0 la hausse, la devise tend \u00e0 conserver ses gains pendant plusieurs semaines, comme lors du cycle de resserrement de fin 2022, quand l\u2019AUD s\u2019\u00e9tait appr\u00e9ci\u00e9 de plus de 5 % en un mois.<\/p>\n\n
Pour g\u00e9rer le risque, nous conseillons de mettre en place des options de vente (puts) de protection ou des stop-loss serr\u00e9s juste sous la moyenne mobile exponentielle \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,7092. Alors que l\u2019indice de force relative (RSI) se rapproche de la zone de surachat \u00e0 68,36, les traders doivent anticiper des replis correctifs de court terme avant une reprise de la tendance haussi\u00e8re de fond. Le recours \u00e0 des options \u00e0 barri\u00e8re de type \u00ab knock-out \u00bb peut \u00e9galement s\u2019av\u00e9rer tr\u00e8s efficace pour r\u00e9duire le co\u00fbt de la prime tout en se prot\u00e9geant contre des pics baissiers soudains et marqu\u00e9s.<\/p>\n\n
Par ailleurs, il convient de surveiller \u00e9troitement la publication \u00e0 venir du PCE am\u00e9ricain : toute inflation plus faible qu\u2019attendu aux \u00c9tats-Unis serait susceptible d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer le rally de l\u2019AUD\/USD. \u00c0 la lumi\u00e8re des r\u00e9actions historiques des futures sur les fed funds et des devises, une combinaison d\u2019un biais hawkish de la RBA et d\u2019une perspective plus dovish de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a r\u00e9guli\u00e8rement d\u00e9clench\u00e9 des tendances marqu\u00e9es sur plusieurs semaines. L\u2019utilisation d\u2019options bi-devises ou de strat\u00e9gies de straddle avant la publication de l\u2019inflation am\u00e9ricaine peut aider \u00e0 tirer parti de la volatilit\u00e9 attendue.<\/p>\n\n\n\r\n