Le NZD\/USD a progress\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 environ 0,5980 mardi, proche de son plus haut niveau depuis le 1er juin, port\u00e9 par un dollar am\u00e9ricain (USD) plus faible et par des anticipations de rel\u00e8vement de taux toujours fermes de la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), soutenant le kiwi. Le billet vert est rest\u00e9 sous pression apr\u00e8s que le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a pr\u00e9sent\u00e9 des plans visant \u00e0 \u00e9tendre les rachats d\u2019obligations de maturit\u00e9 plus longue, des informations indiquant que le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor, Scott Bessent, pourrait mobiliser jusqu\u2019\u00e0 1 000 milliards de dollars depuis le Treasury General Account pour financer ces achats.<\/p>\n\n
Les rendements ont recul\u00e9 dans la foul\u00e9e, tandis qu\u2019un pr\u00e9c\u00e9dent mouvement d\u2019aversion au risque li\u00e9 aux tensions au Moyen-Orient s\u2019est att\u00e9nu\u00e9 apr\u00e8s que les \u00c9tats-Unis ont affirm\u00e9 que le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u00e9tait exempt de mines. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers le pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed), Kevin Warsh, attendu vendredi pour une intervention lors du symposium de Jackson Hole. Sur le plan technique, la paire \u00e9voluait \u00e0 0,5977 sur le graphique en quatre heures, se maintenant au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes autour de 0,5967 et de la SMA \u00e0 100 p\u00e9riodes vers 0,5900, avec une r\u00e9sistance \u00e0 0,5983 et un RSI proche de 62. Les supports sont identifi\u00e9s \u00e0 0,5971, puis 0,5967\u20130,5965, avec 0,5944 en dessous.<\/p>\n\n
Nous estimons que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner pour un rebond \u00e0 court terme du NZD\/USD, alors que la paire teste la r\u00e9sistance cl\u00e9 \u00e0 0,5983. Le plan massif de rachats du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, \u00e0 hauteur de 1 000 milliards de dollars, exer\u00e7ant une pression baissi\u00e8re sur les rendements, l\u2019indice du dollar (DXY) a r\u00e9cemment c\u00e9d\u00e9 plus de 0,5% pour passer sous le seuil de 101,50. Ce contexte macro\u00e9conomique constitue un terrain favorable \u00e0 l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) NZD de court terme ou \u00e0 la prise de positions longues sur contrats \u00e0 terme afin de capter la dynamique haussi\u00e8re.<\/p>\n\n
C\u00f4t\u00e9 Nouvelle-Z\u00e9lande, des anticipations de hausse de taux toujours fermes demeurent tr\u00e8s porteuses, alors que les pressions inflationnistes domestiques persistent. Historiquement, lorsque la RBNZ conserve une posture restrictive (hawkish) tandis que la Fed fait face \u00e0 des pressions d\u2019assouplissement, le kiwi s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 en moyenne de 3% \u00e0 5% au cours des semaines suivantes. Nous sugg\u00e9rons de fixer des objectifs initiaux de prise de profit \u00e0 la hausse pr\u00e8s du prochain niveau de r\u00e9sistance psychologique majeur \u00e0 0,6050.<\/p>\n\n
Pour la gestion du risque, nous recommandons de placer des ordres stop-loss de protection sur les positions longues juste sous la zone de la moyenne mobile \u00e0 20 p\u00e9riodes, soit 0,5967\u20130,5965. Une cassure sous ce niveau pourrait d\u00e9clencher un repli rapide vers la moyenne \u00e0 100 p\u00e9riodes proche de 0,5900, o\u00f9 l\u2019int\u00e9r\u00eat acheteur a historiquement \u00e9t\u00e9 robuste. Maintenir un levier mod\u00e9r\u00e9 \u00e0 l\u2019approche du tr\u00e8s attendu discours de vendredi \u00e0 Jackson Hole du pr\u00e9sident de la Fed, Kevin Warsh, permettra de mieux traverser d\u2019\u00e9ventuels \u00e0-coups de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\r\n