L\u2019USD\/CAD a poursuivi son repli mardi, le dollar canadien b\u00e9n\u00e9ficiant du soutien d\u2019un dollar am\u00e9ricain plus faible, tandis que les march\u00e9s \u00e9valuaient de nouvelles mesures commerciales de repr\u00e9sailles entre les \u00c9tats-Unis et le Canada. La paire \u00e9voluait autour de 1,3834 apr\u00e8s avoir reflu\u00e9 depuis un plus haut intrajournalier \u00e0 1,3867. Le Canada a indiqu\u00e9 qu\u2019il imposerait des droits de douane de r\u00e9torsion sur 27,6 milliards de dollars canadiens de produits am\u00e9ricains, avec des tarifs de 15 % \u00e0 50 % couvrant environ 700 produits \u00e0 compter du 8 septembre. Cette d\u00e9cision fait suite au choix des \u00c9tats-Unis d\u2019appliquer des droits de 50 % sur un montant similaire d\u2019importations canadiennes apr\u00e8s l\u2019\u00e9chec des discussions, tandis que le plan du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain visant \u00e0 augmenter les rachats de titres d\u2019\u00c9tat \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance a accentu\u00e9 la pression sur le billet vert.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, l\u2019USD\/CAD reste plafonn\u00e9 sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours \u00e0 1,3843, avec des r\u00e9sistances suppl\u00e9mentaires au retracement de Fibonacci de 50,0 % \u00e0 1,3887 et \u00e0 la SMA \u00e0 100 jours \u00e0 1,3914. Au-del\u00e0, se situent le retracement de 38,2 % \u00e0 1,3971, la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 1,4057 et le retracement de 23,6 % \u00e0 1,4075. Les indicateurs de momentum montrent un RSI proche de 37 et un MACD en territoire n\u00e9gatif, tandis que l\u2019ADX est \u00e0 35 ; un support est identifi\u00e9 au retracement de 61,8 % vers 1,3803, puis \u00e0 1,3684 et 1,3531. Une cl\u00f4ture quotidienne au-dessus de 1,3843 puis de 1,3887 att\u00e9nuerait la pression baissi\u00e8re et pointerait vers la zone m\u00e9diane des 1,39.<\/p>\n\n
Nous estimons que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une poursuite du mouvement baissier de l\u2019USD\/CAD au cours des prochaines semaines, \u00e0 mesure que les tensions commerciales s\u2019intensifient. L\u2019annonce des droits de r\u00e9torsion canadiens de 27,6 milliards de dollars canadiens \u00e0 compter du 8 septembre est susceptible d\u2019injecter une volatilit\u00e9 significative sur le march\u00e9 des changes. Historiquement, les diff\u00e9rends commerciaux entre ces deux partenaires \u00e9troits, comme les batailles tarifaires de 2018, ont provoqu\u00e9 des fluctuations rapides de 2 % \u00e0 4 % du taux de change.<\/p>\n\n
Compte tenu de cette configuration baissi\u00e8re, nous recommandons l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) de court terme sur l\u2019USD\/CAD en visant le premier niveau de support \u00e0 1,3803. Pour une strat\u00e9gie moins co\u00fbteuse, les traders peuvent recourir \u00e0 des spreads baissiers de puts (bear put spreads) afin de capter un repli potentiel vers le niveau de 1,3684. La vente d\u2019options d\u2019achat (calls) au-dessus de la moyenne mobile simple \u00e0 200 jours \u00e0 1,3843 constitue \u00e9galement un moyen d\u2019encaisser une prime tant que la tendance baissi\u00e8re persiste.<\/p>\n\n
Nos perspectives sont fortement \u00e9tay\u00e9es par des indicateurs techniques sugg\u00e9rant que les vendeurs gardent actuellement la main sur le march\u00e9. Avec un indice de force relative (RSI) qui gravite autour de 37 et une tendance marqu\u00e9e confirm\u00e9e par un indice directionnel moyen (ADX) de 35, le chemin de moindre r\u00e9sistance reste orient\u00e9 \u00e0 la baisse. Tant que la paire demeure sous le pivot cl\u00e9 de 1,3843, nous nous attendons \u00e0 ce que les tentatives de rebond soient accueillies par des ventes agressives.<\/p>\n\n
En outre, il convient de tenir compte de la faiblesse plus large du dollar am\u00e9ricain, aliment\u00e9e par les projets du Tr\u00e9sor des \u00c9tats-Unis d\u2019accro\u00eetre les rachats de titres d\u2019\u00c9tat \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance. Historiquement, ce type d\u2019initiative a affaibli le billet vert, ajoutant un facteur fondamental \u00e0 notre sc\u00e9nario technique baissier. Nous conseillons toutefois de ma\u00eetriser la taille des positions, car tout changement soudain dans les n\u00e9gociations commerciales avant le 8 septembre pourrait d\u00e9clencher un squeeze brutal.<\/p>\n\n\n\r\n