Un pr\u00e9c\u00e9dent mouvement du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain visant \u00e0 acheter davantage d\u2019obligations US \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance a \u00e9t\u00e9 suivi d\u2019un examen attentif de la performance du dollar sur plusieurs march\u00e9s, dont NVIDIA, l\u2019or et le XAU\/USD, ainsi que l\u2019USD\/CAD, le CAD\/CHF, l\u2019AUD\/NZD et l\u2019AUD\/USD. L\u2019approche d\u00e9crite consiste \u00e0 acheter les replis sur les paires en USD comme l\u2019AUD\/USD au contact d\u2019une ligne de tendance basse, tout en surveillant si cette structure est en train d\u2019\u00e9voluer \u00e0 mesure que la confiance dans le dollar s\u2019\u00e9rode. Les signaux techniques cit\u00e9s incluent l\u2019oscillateur stochastique pour d\u00e9tecter des indices de retournement et la confirmation via l\u2019ADX ; un retournement rapide \u00e0 la baisse de la ligne rouge DI- est interpr\u00e9t\u00e9 comme le signe qu\u2019un retracement de court terme a perdu son \u00e9lan.<\/p>\n
L\u2019attention se reporte sur le risque li\u00e9 aux statistiques : l\u2019IPC australien est attendu demain, tandis que le PCE am\u00e9ricain et le PIB sont \u00e9galement au programme, ce qui implique une volatilit\u00e9 accrue pour l\u2019AUD\/USD et les croisements associ\u00e9s. Si l\u2019IPC annuel ressort sous 3,3 %, cela est pr\u00e9sent\u00e9 comme un signal que la RBA pourrait ne pas avoir besoin de relever ses taux cette ann\u00e9e, ce qui p\u00e8serait sur l\u2019AUD. L\u2019AUD\/NZD est d\u00e9crit comme \u00e9voluant en range sur le graphique 4 heures, tandis que la vue quotidienne sugg\u00e8re un AUD plus faible. Les croisements en CHF ont boug\u00e9 la semaine derni\u00e8re apr\u00e8s que la BNS n\u2019a pas exclu un retour \u00e0 des taux n\u00e9gatifs, puis ont invers\u00e9 le mouvement \u00e0 la suite de l\u2019\u00e9pisode sur les Treasuries ; les paires en CAD ont affich\u00e9 un gap de week-end li\u00e9 \u00e0 des exigences commerciales am\u00e9ricaines, laissant l\u2019USD\/CAD sensible aux d\u00e9veloppements commerciaux \u00c9tats-Unis\u2013Canada. L\u2019or a reflu\u00e9, tandis que NVIDIA publie ses r\u00e9sultats demain apr\u00e8s une baisse de son cours depuis plus d\u2019une semaine.<\/p>\n—\n
Nous \u00e9voluons actuellement dans une p\u00e9riode de forte volatilit\u00e9 pour le dollar am\u00e9ricain, alors que la confiance mondiale dans la devise vacille. Apr\u00e8s les r\u00e9centes interventions sur le march\u00e9 des Treasuries, il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une pression persistante sur les paires en USD au cours des prochaines semaines. Les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s peuvent chercher \u00e0 acheter les replis sur l\u2019AUD\/USD, notamment \u00e0 l\u2019approche de tests de zones majeures de support.<\/p>\n
Pour caler ces points d\u2019entr\u00e9e, nous suivons l\u2019oscillateur stochastique et l\u2019Average Directional Index (ADX) afin de capter des retournements rapides de tendance. La publication de l\u2019IPC australien demain constitue un d\u00e9clencheur cl\u00e9, le consensus se situant autour de 3,2 %. Si l\u2019inflation passe sous 3,3 %, nous anticipons que la Reserve Bank of Australia maintiendra les taux inchang\u00e9s, ce qui devrait provoquer un affaiblissement temporaire de l\u2019AUD, en d\u00e9pit d\u2019une tendance haussi\u00e8re de long terme.<\/p>\n
Aux \u00c9tats-Unis, plusieurs statistiques majeures sont attendues cette semaine, dont la deuxi\u00e8me estimation du PIB du T2 et l\u2019indice Core PCE. Les \u00e9conomistes tablent sur une croissance du PIB autour de 2,8 %, tandis que l\u2019inflation PCE est attendue toujours tenace, proche de 2,6 %. Les traders doivent se pr\u00e9parer \u00e0 des mouvements rapides et de court terme sur l\u2019AUD\/USD et l\u2019USD\/CAD lors de ces publications.<\/p>\n—\n
Dans l\u2019intervalle, nous cherchons \u00e0 tirer parti de march\u00e9s en range en travaillant l\u2019AUD\/NZD sur le graphique 4 heures. Il convient toutefois de rester prudent, car le graphique journalier montre des signes de faiblesse sous-jacente de l\u2019AUD. Sur les paires en franc suisse, nous recommandons de surveiller des retournements, apr\u00e8s que les allusions de la Banque nationale suisse \u00e0 un possible retour \u00e0 des taux n\u00e9gatifs ont provoqu\u00e9 des secousses sur le march\u00e9 la semaine derni\u00e8re.<\/p>\n
Sur l\u2019USD\/CAD, le r\u00e9cent gap de week-end montre que la g\u00e9opolitique et les n\u00e9gociations commerciales prennent actuellement le pas sur les indicateurs techniques. Les tensions commerciales entre les \u00c9tats-Unis et le Canada ont frein\u00e9 la reprise du huard, faisant de ce march\u00e9 un march\u00e9 avant tout pilot\u00e9 par les fondamentaux pour l\u2019instant. Mieux vaut attendre des avanc\u00e9es concr\u00e8tes dans ces discussions avant d\u2019initier des positions vendeuses significatives sur l\u2019USD\/CAD.<\/p>\n
L\u2019or reste particuli\u00e8rement r\u00e9silient, continuant d\u2019\u00e9voluer pr\u00e8s de sommets historiques au-del\u00e0 de 2 510 dollars l\u2019once malgr\u00e9 de r\u00e9cents replis modestes. Nous interpr\u00e9tons ce creux r\u00e9cent comme des prises de b\u00e9n\u00e9fices saines plut\u00f4t qu\u2019un retournement de tendance. Si le PCE am\u00e9ricain ressort plus faible qu\u2019attendu cette semaine, nous anticipons une poursuite haussi\u00e8re marqu\u00e9e vers de nouveaux records.<\/p>\n
Enfin, il faut surveiller de pr\u00e8s la publication des r\u00e9sultats de NVIDIA demain, le 26 ao\u00fbt, appel\u00e9e \u00e0 dicter la direction des d\u00e9riv\u00e9s technologiques. Le march\u00e9 des options int\u00e8gre actuellement un mouvement potentiel de 9,3 % sur le titre NVIDIA, qui a recul\u00e9 de plus de 6 % sur les dix derniers jours. Cette volatilit\u00e9 anticip\u00e9e peut \u00eatre exploit\u00e9e via des strat\u00e9gies de type straddle ou iron condor afin de capter la prime li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9crasement de volatilit\u00e9 implicite apr\u00e8s les r\u00e9sultats.<\/p>\n\n\n\r\n