La paire GBP\/JPY a \u00e9volu\u00e9 autour de 217,00 lundi, prolongeant une phase de fluctuation lat\u00e9rale, alors que l\u2019aversion au risque \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale alimentait la demande pour les actifs refuges tels que le dollar am\u00e9ricain et l\u2019or, dans un contexte d\u2019incertitude li\u00e9e au conflit au Moyen-Orient. Les indicateurs de momentum penchaient vers une tonalit\u00e9 positive, l\u2019indice de force relative (RSI) rebondissant depuis la ligne neutre des 50, m\u00eame s\u2019il plafonne pr\u00e8s de 60 depuis deux jours.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, une poursuite haussi\u00e8re n\u00e9cessiterait une cassure au-dessus de 217,00, ce qui mettrait en jeu une ligne de tendance de r\u00e9sistance descendante autour de 217,20\u2013217,30, avant que l\u2019attention ne se porte sur 218,00 puis sur le plus haut du 30 juillet \u00e0 218,69. Une progression suppl\u00e9mentaire viserait 219,00. \u00c0 la baisse, un premier support se situe au niveau psychologique de 216,00 ; une rupture \u00e0 ce niveau exposerait la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 50 jours \u00e0 215,68 puis 215,00, une faiblesse additionnelle ouvrant la voie \u00e0 un test de la SMA \u00e0 100 jours \u00e0 214,93.<\/p>\n
Nous suivons de pr\u00e8s le GBP\/JPY alors qu\u2019il gravite autour du niveau de 217,00, sous la pression de l\u2019aversion au risque mondiale et des flux vers les valeurs refuges, notamment en direction du dollar am\u00e9ricain. \u00c0 l\u2019heure o\u00f9 la Banque d\u2019Angleterre maintient son taux directeur \u00e0 4,5 % et o\u00f9 la Banque du Japon poursuit sa politique de normalisation graduelle, l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rend le march\u00e9 particuli\u00e8rement sensible. Les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une sortie par le haut ou par le bas de ce canal horizontal \u00e9troit dans les prochaines semaines.<\/p>\n
En cas de d\u00e9passement de 217,00, nous recommandons d\u2019envisager des options d\u2019achat (calls) ou des positions longues sur contrats \u00e0 terme visant la r\u00e9sistance imm\u00e9diate de la ligne de tendance vers 217,30. Une cassure nette \u00e0 ce niveau pourrait rapidement ouvrir l\u2019acc\u00e8s \u00e0 218,00, soutenue par un RSI haussier qui teste actuellement le seuil des 60. Les derni\u00e8res donn\u00e9es de positionnement de la CFTC montrent que les contrats sp\u00e9culatifs acheteurs sur la livre sterling ont progress\u00e9 de pr\u00e8s de 4 % sur les deux derni\u00e8res semaines, ce qui sugg\u00e8re que la dynamique acheteuse sous-jacente reste active.<\/p>\n
\u00c0 la baisse, il convient de prot\u00e9ger les portefeuilles contre un repli sous le support psychologique de 216,00. Une rupture de ce niveau ouvrirait la voie vers la moyenne mobile simple \u00e0 50 jours \u00e0 215,68 et potentiellement vers le seuil cl\u00e9 de 215,00. Pour couvrir ce risque baissier, nous conseillons de placer des stop-loss serr\u00e9s sur les positions longues existantes ou d\u2019utiliser des options de vente (puts) hors de la monnaie afin de capter tout d\u00e9crochage soudain.<\/p>\n\n\n\r\n