Les donn\u00e9es de la CFTC montrent que les positions nettes non commerciales sur l\u2019AUD en Australie ont continu\u00e9 de s\u2019enfoncer en territoire n\u00e9gatif, passant de -39,2 k \u00e0 -44,2 k. Cette \u00e9volution indique un positionnement net vendeur plus important de la part de cette cat\u00e9gorie d\u2019op\u00e9rateurs que sur la p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n
En termes absolus, la position nette s\u2019est creus\u00e9e de 5,0 k contrats par rapport au chiffre ant\u00e9rieur. La derni\u00e8re lecture maintient le solde de l\u2019AUD du c\u00f4t\u00e9 baissier, tel que suivi dans le rapport hebdomadaire de positionnement de la CFTC.<\/p>\n
Nous observons un net basculement du sentiment de march\u00e9, les op\u00e9rateurs sp\u00e9culatifs augmentant leurs paris \u00e0 la baisse contre le dollar australien. Les derni\u00e8res donn\u00e9es de la CFTC montrent que les positions nettes non commerciales ont davantage gliss\u00e9 en territoire n\u00e9gatif, \u00e0 -44,2 k contrats contre -39,2 k pr\u00e9c\u00e9demment. Ce regain de pessimisme sugg\u00e8re que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une pression baissi\u00e8re persistante sur la devise dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n
Cette faiblesse est \u00e9troitement li\u00e9e \u00e0 des statistiques d\u00e9cevantes en provenance de Chine, o\u00f9 la croissance des ventes au d\u00e9tail s\u2019est r\u00e9cemment tass\u00e9e autour de 2,7 %, pesant sur la demande d\u2019exportations australiennes de mati\u00e8res premi\u00e8res. Parall\u00e8lement, les sp\u00e9culations se multiplient quant \u00e0 un \u00e9ventuel ajustement du biais restrictif de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA), alors que les pressions inflationnistes domestiques donnent des signes de stabilisation. Historiquement, lorsque les positions nettes vendeuses d\u00e9passent le seuil de -40 k, on observe souvent un test de niveaux de support plus bas sur l\u2019AUD\/USD au cours des trente jours suivants.<\/p>\n
Nous estimons que les traders devraient privil\u00e9gier des ventes d\u2019AUD\/USD sur tout rebond de court terme vers des niveaux de r\u00e9sistance cl\u00e9s. L\u2019achat d\u2019options put hors de la monnaie, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance fin septembre 2026, offre un moyen \u00e0 risque d\u00e9fini de tirer parti de ce potentiel mouvement baissier. Il demeure essentiel de conserver des tailles de position modestes, car toute annonce inattendue de plan de relance \u00e9conomique \u00e0 P\u00e9kin pourrait d\u00e9clencher un violent \u00ab short squeeze \u00bb.<\/p>\n\n\n\r\n