La livre sterling a recul\u00e9 face au dollar lors de la s\u00e9ance europ\u00e9enne de mardi, en baisse de 0,1 % autour de 1,3530, apr\u00e8s que les chiffres du march\u00e9 du travail britannique pour les trois mois jusqu\u2019en juin ont signal\u00e9 un assouplissement des conditions. Le mouvement a maintenu le GBP\/USD sous pression apr\u00e8s le rejet de lundi pr\u00e8s de 1,3570, la paire se n\u00e9gociant ensuite \u00e0 1,3522 et testant la zone des 1,3520.<\/p>\n
Le taux de ch\u00f4mage au sens du BIT (OIT) est rest\u00e9 inchang\u00e9 \u00e0 4,9 %, \u00e0 rebours des pr\u00e9visions qui tablaient sur un repli \u00e0 4,8 %. L\u2019emploi a augment\u00e9 de 83 000, contre +147 000 en mai, tandis que les demandes d\u2019allocations ch\u00f4mage ont diminu\u00e9 de 11 000, alors que le consensus attendait une hausse de 11 200, apr\u00e8s r\u00e9vision du recul du mois pr\u00e9c\u00e9dent \u00e0 6 400. La publication montre \u00e9galement un l\u00e9ger repli de l\u2019emploi salari\u00e9 (\u00ab payrolled employment \u00bb), avec des dynamiques divergentes selon les secteurs.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en faveur d\u2019une poursuite des pressions baissi\u00e8res sur le GBP\/USD dans les prochaines semaines. Avec un taux de ch\u00f4mage britannique maintenu \u00e0 un d\u00e9cevant 4,9 % et des embauches du secteur priv\u00e9 qui stagnent, la livre perd son \u00e9lan haussier. Des options de vente (puts) \u00e0 court terme ou la vente de contrats futures GBP\/USD apparaissent comme des strat\u00e9gies particuli\u00e8rement pertinentes, alors que la paire teste des niveaux de support cl\u00e9s proches de 1,3520.<\/p>\n
Notre sc\u00e9nario baissier est \u00e9tay\u00e9 par l\u2019\u00e9largissement de l\u2019\u00e9cart \u00e9conomique entre le Royaume-Uni et les \u00c9tats-Unis. Historiquement, lorsque la croissance de l\u2019emploi britannique ralentit fortement \u2014 comme l\u2019illustre ce passage de 147 000 \u00e0 seulement 83 000 cr\u00e9ations d\u2019emplois \u2014 la Banque d\u2019Angleterre subit une pression accrue pour abaisser ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. \u00c0 l\u2019inverse, l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine demeure r\u00e9siliente, et l\u2019indice du dollar (DXY) a r\u00e9cemment franchi le seuil des 103,50, accentuant la baisse de la livre.<\/p>\n
La mont\u00e9e des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient oriente \u00e9galement les capitaux vers les actifs refuges, ce qui favorise nettement le dollar am\u00e9ricain au d\u00e9triment de la livre. Dans cet environnement \u00ab risk-off \u00bb, nous anticipons une hausse de la volatilit\u00e9 implicite, rendant des strat\u00e9gies options telles que les straddles acheteurs particuli\u00e8rement attractives pour capter des mouvements brusques et rapides. Nous conseillons de fixer des ordres stop-loss stricts sur toute position longue r\u00e9siduelle sur la livre, car une cassure durable sous 1,3520 pourrait rapidement ouvrir la voie vers 1,3450.<\/p>\n\n\n\r\n