L\u2019or b\u00e9n\u00e9ficie du soutien des anticipations selon lesquelles la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintiendra ses taux inchang\u00e9s pour le reste de l\u2019ann\u00e9e, \u00e0 la suite d\u2019indicateurs d\u2019inflation et d\u2019emploi am\u00e9ricains plus mod\u00e9r\u00e9s. Cette lecture a co\u00efncid\u00e9 avec une stabilisation sur la partie courte de la courbe des taux et un discours de faiblesse du dollar, incitant les g\u00e9rants \u00e0 renforcer leurs positions longues sur le m\u00e9tal. Certaines positions conservent toutefois des couvertures \u00e0 la baisse face au risque de chocs de politique mon\u00e9taire induits par une flamb\u00e9e du p\u00e9trole.<\/p>\n
Le potentiel haussier \u00e0 court terme demeure limit\u00e9 par la volatilit\u00e9 des prix de l\u2019\u00e9nergie, li\u00e9e aux tensions au Moyen-Orient, les hostilit\u00e9s dans le golfe Persique laissant les routes d\u2019approvisionnement expos\u00e9es. Une envol\u00e9e des cours du p\u00e9trole pourrait raviver les craintes inflationnistes et entra\u00eener une revalorisation des anticipations vers des Fed funds plus \u00e9lev\u00e9s cette ann\u00e9e et l\u2019an prochain.<\/p>\n
TD Securities s\u2019attend \u00e0 ce que ces forces maintiennent l\u2019or dans une fourchette de 4 200 \u00e0 4 500 dollars l\u2019once jusqu\u2019au d\u00e9but de 2027, avec une marge pour une hausse plus tard en 2027, une fois les pressions inflationnistes retomb\u00e9es.<\/p>\n\n\n\r\n