L\u2019EUR\/JPY aligne une quatri\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive de hausse, s\u2019\u00e9changeant autour de 184,80 durant la s\u00e9ance asiatique mardi. Sur le graphique journalier, le cross \u00e9volue toujours \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un biseau ascendant, une configuration souvent associ\u00e9e \u00e0 un essoufflement de la dynamique haussi\u00e8re et \u00e0 un risque de retournement baissier. Malgr\u00e9 cela, les cours se maintiennent au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) \u00e0 50 p\u00e9riodes et \u00e0 neuf p\u00e9riodes, ce qui pr\u00e9serve une tonalit\u00e9 constructive \u00e0 court terme, tandis que l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours gravite autour de 52,89, en zone neutre avec un l\u00e9ger biais haussier.<\/p>\n
Les supports se concentrent autour de la MME 50 jours \u00e0 184,52, en parall\u00e8le de la borne basse du biseau ascendant pr\u00e8s de 184,60 et de la MME 9 jours \u00e0 184,03. Une cassure nette sous ce faisceau de niveaux pourrait raviver la pression vendeuse et remettre en ligne de mire le plus bas de huit mois \u00e0 179,37, inscrit le 3 ao\u00fbt. La r\u00e9sistance se situe sur la borne haute du biseau autour de 186,10 ; un franchissement durable au-dessus de ce seuil pourrait permettre un nouveau test du record \u00e0 187,95 atteint le 17 avril.<\/p>\n
Il convient de surveiller de pr\u00e8s la consolidation de l\u2019EUR\/JPY autour de 184,80, car la figure de biseau ascendant en donn\u00e9es quotidiennes sugg\u00e8re que le rallye de quatre jours pourrait bient\u00f4t s\u2019essouffler. Ce type de configuration technique constitue g\u00e9n\u00e9ralement un avertissement de retournement baissier, ce qui recoupe les sp\u00e9culations r\u00e9centes de march\u00e9 autour d\u2019un durcissement suppl\u00e9mentaire des taux par la Banque du Japon. Dans cette optique, nous sugg\u00e9rons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019envisager l\u2019achat de puts de court terme afin de se couvrir contre un possible retournement \u00e0 la baisse.<\/p>\n
La zone d\u00e9terminante \u00e0 surveiller est le support compris entre 184,03 et 184,60, qui regroupe les MME \u00e0 9 jours et \u00e0 50 jours. En cas de rupture sous cette fourchette, le mouvement pourrait rapidement s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer vers le point bas du 3 ao\u00fbt \u00e0 179,37, niveau sur lequel nous avions observ\u00e9 par le pass\u00e9 des volumes d\u2019\u00e9changes \u00e9lev\u00e9s. Pour ceux qui anticipent une telle cassure, l\u2019achat de bear put spreads peut permettre de tirer parti de la baisse tout en limitant le co\u00fbt des primes.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, un franchissement durable de la r\u00e9sistance du biseau \u00e0 186,10 pourrait ramener la paire vers le sommet du 17 avril \u00e0 187,95. Toutefois, la confiance des entreprises en zone euro restant atone et la Banque centrale europ\u00e9enne \u00e9tant attendue sur de nouvelles baisses de taux, une dynamique haussi\u00e8re durable pourrait s\u2019av\u00e9rer difficile \u00e0 entretenir. Dans ce contexte, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies optionnelles structur\u00e9es limitant le risque plut\u00f4t que des positions longues directionnelles si une cassure temporaire devait se produire.<\/p>\n\n\n\r\n