DBS a relev\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance du PIB ta\u00efwanais pour 2026 \u00e0 11,6 %, contre 9,4 % auparavant \u2014 sa troisi\u00e8me r\u00e9vision \u00e0 la hausse cette ann\u00e9e \u2014 et a port\u00e9 sa projection pour 2027 \u00e0 5,6 %, contre 4,5 %. La banque s\u2019attend \u00e0 ce que la croissance 2026 d\u00e9passe 10 %, ce qui en ferait le rythme le plus rapide depuis plus de trois d\u00e9cennies, et seulement le deuxi\u00e8me r\u00e9sultat \u00e0 deux chiffres depuis 2010.<\/p>\n\n
Le rapport estime que la dynamique en \u00ab K \u00bb du cycle devrait s\u2019att\u00e9nuer sur 2S26-2027, la demande int\u00e9rieure \u00e9tant soutenue par des effets richesse via les march\u00e9s actions, la stabilisation de l\u2019immobilier, ainsi que des conditions de salaires et d\u2019emploi solides. DBS maintient un sc\u00e9nario de hausse de taux de 12,5 pdb au 4T, ce qui porterait le taux d\u2019escompte directeur \u00e0 2,125 %, et anticipe que la banque centrale rel\u00e8vera ses pr\u00e9visions de PIB lors d\u2019une r\u00e9union en septembre ; la banque ajoute que l\u2019inflation devrait rester au-dessus de 2 % pendant plus de six mois d\u2019ici d\u00e9cembre, un contexte jug\u00e9 compatible avec un resserrement ult\u00e9rieur.<\/p>\n\n
Alors que la croissance du PIB de Ta\u00efwan est d\u00e9sormais attendue \u00e0 un niveau impressionnant de 11,6 % cette ann\u00e9e, nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner pour un renforcement du dollar ta\u00efwanais (TWD) et une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Il convient de privil\u00e9gier des positions longues sur les futures TWD et des options d\u2019achat (calls), d\u2019autant que la forte demande li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA continue de soutenir l\u2019exc\u00e9dent commercial de l\u2019\u00eele. Historiquement, lorsque la croissance du PIB ta\u00efwanais a franchi 10 % en 2010, le TWD s\u2019est nettement appr\u00e9ci\u00e9 face au dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n\n
La hausse de taux anticip\u00e9e de 12,5 points de base en d\u00e9cembre implique de viser des positions vendeuses sur les contrats futures de taux ta\u00efwanais \u00e0 court terme. L\u2019inflation \u00e0 Ta\u00efwan a r\u00e9guli\u00e8rement oscill\u00e9 pr\u00e8s du seuil de 2 %, et les derni\u00e8res donn\u00e9es estivales d\u2019IPC montrent des pressions persistantes sur les prix domestiques. Parier sur un tournant plus restrictif de la banque centrale vers la fin du 4T constitue une op\u00e9ration \u00e0 forte probabilit\u00e9, \u00e0 mesure que les d\u00e9cideurs cherchent \u00e0 ancrer des anticipations d\u2019inflation en hausse.<\/p>\n\n
Sur les d\u00e9riv\u00e9s actions, il convient de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies haussi\u00e8res via options sur le secteur technologique ta\u00efwanais, qui continue d\u2019alimenter cette forte expansion \u00e9conomique. Les commandes \u00e0 l\u2019exportation de Ta\u00efwan dans l\u2019\u00e9lectronique et les semi-conducteurs ont progress\u00e9 \u00e0 deux chiffres au premier semestre 2026, port\u00e9es par la demande mondiale de puces avanc\u00e9es pour l\u2019IA. Nous pouvons tirer parti de cette dynamique en achetant des call spreads sur l\u2019indice Taiex afin de capter les effets richesse plus larges qui se diffusent \u00e0 l\u2019\u00e9conomie domestique.<\/p>\n\n\n\r\n